摩爾投顧－葉俊敏分析師
昨日 Meta、微軟、Alphabet、亞馬遜公布財報，資本支出重點如下：
Meta 將 2026 年資本支出預期上調至 1,250 億美元至 1,450 億美元，因零組件價格上調，預估成本增 100 億美元
微軟預期 2026 年的資本支出將達到 1,900 億美元，包括零組件價格上漲而增加的 250 億美元
Alphabet 預期 2026 年資本支出將在 1,800 億美元至 1,900 億美元之間，展望 2027 年預計資本支出將「顯著」成長
亞馬遜預期 2026 年資本支出近 2,000 億美元，維持 1 月份預估不變
跟上個財季的預估上限比較，四大 CSP 今年在人工智慧領域的資本支出由 6,700 億美元，上調至 7,250 億美元。上調的原因部份是由於零組件價格上漲，但也代表零組件漲價也不影響四大 CSP 的資本支出計畫，對於零組件供應商來說，則是價量齊漲的好消息，而台廠作為 AI 基礎建設的重要供應鏈之一，自然受惠。
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四大 CSP 維持高額的資本支出計畫，最大的受惠股就是台積電，根據台積電 2026 年北美技術論壇的發表，2026 年有 A16、N3A 製程；2028 年有 N2U、A14、N2A 製程；2029 年有 A13、A12 製程。持續擴大更先進的製程以及產品線，日前法說甚至回過頭來擴產 3 奈米，甚至藉由技術優化，不用 ASML 最新的 High-NA EUV 就可開發 2 奈米以下製程，必然有利於後續製程的擴產，台積電先進製程與封裝等相關供應鏈也將受惠。
台股挑戰 40000 點短線漲幅滿足，目前正進入整理型態，完成整理將會再度轉強，投資朋友可利用此期間換股，強勢股回測支撐並出現落底訊號，法人進場的 Q2 作帳股，都是投資朋友可追蹤留意的標的。
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先進製程：新應材 (4749-TW)、長興 (1717-TW)、達興材 (5234-TW)、昇陽半 (8028-TW)、中砂 (1560-TW)、竑騰 (7751-TW)、巨漢 (6903-TW)、亞翔 (6139-TW)、家登 (3680-TW)、萬潤 (6187-TW)、辛耘 (3583-TW)、天虹 (6937-TW)、矽科宏晟 (6725-TW)
CPO：環宇 - KY(4991-TW)、IET-KY(4971-TW)、眾達 - KY(4977-TW)、全新 (2455-TW)、穩懋 (3105-TW)
其他：崇越電 (3388-TW)、嘉晶 (3016-TW)、漢磊 (3707-TW)、智邦 (2345-TW)、啟碁 (6285-TW)
個股詳細解析：
新應材 (4749-TW)：台灣唯一可獨立供應 2 奈米製程 Rinse（清洗液）的廠商。
中砂 (1560-TW)：鑽石碟與再生晶圓雙引擎。3 奈米 / 2 奈米超高市佔率。
萬潤 (6187-TW)：台積電先進封裝供應商，涵蓋點膠、封膜與散熱貼合等機台。佈局 3D 堆疊、矽光子 (CPO) 及面板級封裝 (PLP) 等次世代技術。
矽科宏晟 (6725-TW)：高科技產業（半導體、面板）的化學品製程系統與廠務工程專業廠商。
汎銓 (6830-TW)：2 奈米與 1.4 奈米 (A14) 先進製程研發推升材料分析需求。自研 矽光子測試設備。
穩得 (6761-TW)：切入 AI 伺服器 BBU (電池備援模組)、電源模組與液冷系統的測試驗證。
崇越電 (3388-TW)：AI 伺服器散熱與 Low-Dk 矽利光材料。矽利光 應用於 Low-Dk 及 Low-CTE 玻纖布。
嘉晶 (3016-TW)：與漢磊、世界先進合作 8 吋 SiC。AI 伺服器對高電壓需求推升 8 吋磊晶訂單。
從四大 CSP 的財報顯示，不管地緣政治或者 OpenAI 公司目標是否達到，其擴展的腳步並未停止，在基本面不變下，市場的波動就是布局與換股的機會，因資金輪動，後續漲勢不一，接下來該輪到那些個股表現？歡迎加入 Line @
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文章來源：摩爾投顧－葉俊敏分析師
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