美股估值高企與中東衝突影響供應鏈，科技股持續展現活力

儘管美伊局勢緊張及油價波動，亞太股市仍表現強勁，日韓股市創下歷史新高，顯示市場對科技股的信心持續增強，尤其是南韓半導體巨頭 SK 海力士的強勁獲利表現推動股價上漲[1]。然而，巴菲特指標飆升至227%，顯示美股估值已達歷史高位，市場對泡沫風險的擔憂加劇，標普500指數本益比超過28倍，遠高於百年平均水平，投資者需謹慎面對當前的市場環境[2]。隨著主要央行政策決議及大型科技公司財報的臨近，市場情緒將受到考驗，投資者需仔細評估風險與機會。

中東衝突導致沙烏地阿拉伯的石化廠遭襲，進一步加劇全球印刷電路板 (PCB) 供應鏈的脆弱性，因該地區的聚苯醚 (PPE) 樹脂供應占全球70%，使得PCB製造成本飆升40%[3]。隨著銅箔等原材料也面臨短缺，整體PCB產業預計到2026年將增長12.5%至958億美元，顯示出市場對供應穩定性的迫切需求。另一方面，迅策科技 (03317-HK) 在上市百日內市值突破千億港元，股價上漲500%，反映出AI熱潮下的資本市場活力，騰訊控股 (00700-HK) 也因此獲利豐厚，顯示出科技創新對市場的強大推動力[4]。這些趨勢表明，全球電子產業正面臨供應鏈重組的挑戰與機遇，企業需靈活應對市場變化以維持競爭力。

美國總統川普在社交媒體上支持將移民及海關執法局 (ICE) 更名為「國家移民及海關執法局」(NICE)，此舉旨在改善該機構的公眾形象，然而批評者認為這僅是表面功夫，無法改變其執法手段的負面評價[5]。同時，七大工業國（G7）央行會議即將登場，市場對於美國聯準會及歐洲央行的利率會議充滿期待，尤其是在通膨壓力上升的背景下，可能引發政府公債的拋售潮[6]。此外，隨著美中兩國在即將召開的川習峰會前，圍繞人工智慧（AI）的技術競爭愈演愈烈，美國指控中國竊取AI技術，中國則考慮加強對外資的管控，顯示出雙方在科技領域的緊張關係[7]。在此背景下，AI交易的樂觀情緒回暖，輝達市值重返5兆美元，顯示市場對AI基礎設施的需求強勁，並有可能使標普500指數持續上升，儘管面臨宏觀經濟風險[8]。