美股科技股受地緣政治與政策影響強勁上漲，AI競爭升溫

美國政府對中國企業在人工智慧（AI）領域的警戒升級，特別是針對DeepSeek等公司涉嫌未授權竊取美國技術的指控，顯示出AI技術競爭已成為國際政治與安全的核心議題[1]。同時，馬斯克撤回對OpenAI的詐欺指控，專注於「違反慈善信託」的爭議，這一訴訟的進展將對OpenAI的IPO計畫及其未來估值產生深遠影響，市場對此高度關注[2]。隨著美國對先進晶片出口的限制加強，中國企業加速發展本土替代方案，顯示出在AI硬體與軟體整合上的進步，未來的技術競爭將更加激烈，並可能重塑全球AI產業的格局。

在此背景下，嬌生 (JNJ-US) 於美國政府主導的「TrumpRx」平台上架四款處方藥，標誌著政府推動藥價改革的重要進展，顯示藥廠與政策間的利益交換[3]。此舉可能改變美國藥品定價結構，市場對此反應不一，部分擔心形成依賴模式，另一些則認為可提升透明度。與此同時，美國對伊朗的軍事行動使軍事支出達到350億美元，顯示高端武器的迅速消耗超過生產能力，未來戰備面臨壓力[4]。五角大廈已開始推動擴大軍備生產，以應對未來需求，這一系列動作反映出美國在醫療與軍事支出上的雙重挑戰，政策走向將深刻影響市場結構與資源配置。

美國科技股表現強勁，英特爾 (INTC-US) 股價因政府持股增值而大幅上漲，從89億美元激增至360億美元，顯示出政府支持對企業的正面影響，然而也引發對風險承擔的擔憂[5]。同時，超微 (AMD-US) 市值突破5000億美元，受益於AI需求激增，顯示出市場對高效能計算的迫切需求，並可能進一步調漲售價以提升毛利率[6]。此外，美國擴大對伊朗的制裁，針對中國企業的行動顯示出地緣政治風險對能源市場的影響，並可能改變全球石油供應鏈的格局[7]。在這樣的環境下，市場對於利率走向的情況也因聯準會主席調查結束而有所調整，進一步推動晶片股上漲，輝達 (NVDA-US) 股價創新高，反映出投資者對AI技術的樂觀情緒[8]。整體而言，科技股的強勁表現與地緣政治及政策變化交織，為市場帶來新的動能與挑戰。