美伊停火協議脆弱，市場擔憂能源供應及利率政策影響加劇

美國與伊朗達成的為期兩週的停火協議雖然為荷姆茲海峽的通行帶來希望，但白宮強調該海峽必須「立即、全面開放」，且不得徵收通行費用，這一要求反映出市場對於能源供應鏈的高度關注[1]。然而，伊朗對通行條件的模糊表述及可能要求以加密貨幣支付的報導，無疑加劇了市場的不安情緒。尤其是在卡達努力恢復其液化天然氣（LNG）產能的背景下，該國的主要出口設施在停火後已恢復有限運作，但實際增產速度仍不明朗，且需依賴荷姆茲海峽的通行狀況[2]。隨著歐洲天然氣價格因市場消息重挫近20%，全球能源與航運市場的未來走向仍充滿不確定性，投資者需密切關注地緣政治的進一步發展及其對供應鏈的影響。

隨著美伊停火協議的脆弱性再度浮現，伊朗指控美國違反協議的三項關鍵條款，導致市場對未來穩定性的擔憂加劇，油價因此受到影響[3]。同時，聯準會（Fed）會議紀錄顯示，因中東局勢不穩，決策官員對利率政策的看法出現分歧，部分官員因油價上升主張保留升息選項，而多數則認為降息仍是基準情境，顯示出通膨與經濟成長之間的兩難[4]。這一系列事件反映出全球市場在地緣政治風險與經濟政策調整中的複雜互動，未來的市場走向將受到密切關注。

本周六，美國副總統范斯將率團前往巴基斯坦與伊朗展開直接會談，旨在推進美伊之間的長期和平協議，此次會談是在雙方達成為期兩週的停火協議後進行，然而中東局勢仍然不穩定，尤其是以色列對黎巴嫩的空襲可能影響和談進程[5]。同時，Meta (META-US) 近期推出新一代AI模型「Muse Spark」，意在提升其在AI市場的競爭力，面對OpenAI和Google的強烈挑戰，Meta計畫在2026年前在AI基礎建設上投入高達1,350億美元[6]。此外，Anthropic的年化營收預估值已突破300億美元，顯示其在AI領域的快速成長，並可能超越OpenAI，這一變化可能對傳統軟體業造成影響[7]。在此背景下，川普政府的外交策略似乎正試圖將焦點從軍事施壓轉向外交斡旋，然而其過去在對伊朗的軍事決策中卻顯示出缺乏顧問反對意見的風險[8]，這可能對未來的外交談判造成潛在挑戰。