美股因美伊停火協議回暖，風險資產配置意願增強但地緣政治緊張依舊

美股在經歷3月的賣壓後，隨著美伊達成停火協議，市場情緒顯著回暖，主要指數如道瓊工業指數一度上漲逾1,000點，顯示出投資者對風險資產的重新配置意願[1]。根據野村證券的數據，系統性資金的拋售動能逐漸減弱，儘管3月以來淨賣出達約1,080億美元，但隨著市場波動性可能降溫，這類策略在5月初將轉為淨買方[2]。這一系列變化顯示，市場在面對不確定性時，逐漸轉向中性，反彈行情的持續性值得關注，尤其是在油價大幅下滑的背景下，投資者對未來的風險評估也在調整中。

隨著伊朗達成停火協議，美國總統川普迅速轉向經濟制裁，提出對任何向伊朗供應軍事武器的國家徵收50%關稅，並強調不設豁免，顯示出美方在經濟手段上的強硬立場[3]。同時，美國國防部長赫格塞斯宣稱荷姆茲海峽已恢復通行，並將持續駐軍以確保伊朗遵守停火協議，然而伊朗官員則表示海峽的開放將是「有限且受控」的，顯示雙方在和平前景上仍存在不確定性[4]。這一系列動作反映出美伊之間的緊張關係依然脆弱，儘管雙方表達了對和平的渴望，但伊朗也不排除重回戰爭的可能，未來局勢仍需密切關注。

儘管美國與伊朗達成的停火協議暫時緩解了市場緊張情緒，但副總統范斯形容其為「脆弱的停火」，顯示出雙方互信不足及未來談判的不確定性[5]。專家指出，南韓在荷姆茲海峽的通行問題上面臨兩難，若與伊朗接觸可能引發美國的懲罰性關稅，這使得南韓在外交與經濟上需謹慎行事[6]。儘管停火協議促使布蘭特原油價格一度下跌16%，但區域緊張局勢仍未完全緩解，伊朗與其他國家的衝突持續，長期談判面臨重大挑戰[7]。此外，專家對川普政府的戰略提出質疑，認為其未能有效削弱伊朗政權，反而使美國在國際舞台上顯得軟弱，並促使中俄伊之間的聯繫更加緊密[8]。這一系列事件顯示出全球能源市場的脆弱性及地緣政治的複雜性，未來局勢仍需密切關注。