美股因美伊停火協議回暖，但地緣政治風險依然高漲

美股在經歷了3月的賣壓後，隨著美伊達成停火協議，市場情緒顯著回暖，主要指數如道瓊工業指數一度上漲逾1,000點，顯示出投資者對風險資產的重新配置意願[1]。根據野村證券的數據，系統性資金的拋售動能逐漸減弱，儘管3月以來淨賣出達1,080億美元，但隨著市場波動性可能在5月初轉為淨買方，市場展望正轉向中性，顯示反彈行情的潛力[2]。這一系列變化表明，儘管市場仍面臨不確定性，投資者對未來的信心正在逐步恢復，可能為後續的反攻提供機會。

在美國總統川普與伊朗達成停火後，他迅速轉向經濟議題，提出對向伊朗供應軍事武器的國家徵收50%關稅的計畫，並強調不設豁免，顯示出美方對於維護地區安全的強硬立場[3]。同時，美國國防部長赫格塞斯宣稱荷姆茲海峽已恢復通行，並將持續駐軍以確保伊朗遵守停火協議，然而伊朗官員則表示海峽的開放將是「有限且受控」的，顯示雙方在和平進程上仍存在不確定性[4]。這一系列動作反映出美伊之間的緊張關係依然存在，儘管雙方表面上追求和平，但實際上卻在為未來的衝突做準備，市場對於中東地區的穩定性仍需保持警惕。

雖然美國與伊朗達成的停火協議短期內緩解了市場緊張，副總統范斯卻形容其為「脆弱的停火」，顯示出雙方互信不足，未來談判的進展仍具高度不確定性[5]。南韓在荷姆茲海峽的通行問題上面臨外交與經濟的兩難，若與伊朗接觸，可能遭到川普政府的懲罰性關稅，這使得南韓需謹慎選擇行動[6]。儘管停火協議旨在重啟荷姆茲海峽的通行，並促進全球能源供應的穩定，但專家指出，伊朗政權在衝突中倖存，未來可能加強對該地區的控制，且美國的戰略地位因未能實現軍事目標而受到質疑[7]。這一系列事件不僅影響了美國與盟友的關係，也促使其他國家尋求與中俄伊等勢力的聯盟，顯示出當前地緣政治的複雜性和不穩定性[8]。