美股因地緣政治與AI需求激增承壓，科技股未來面臨挑戰

美國總統川普對盟友的強硬言論引發市場對能源供應中斷的擔憂，尤其是在荷姆茲海峽的緊張局勢下，這可能進一步推高油價，影響通膨政策走向[1]。隨著美國與以色列對伊朗的軍事行動導致汽油價格突破每加侖4美元，創下三年新高，市場對未來經濟的通膨壓力加劇[2]。分析指出，這一系列事件不僅顯示出美歐之間在軍事合作上的裂痕，也可能對即將到來的期中選舉造成政治壓力，因為油價上漲已影響到大多數家庭的財務狀況，未來的政策走向將受到密切關注。

歐洲議會代表團八年來首次訪問中國，顯示中歐關係有回暖跡象，雙方期望透過交流增進理解，儘管貿易不平衡及中國與俄羅斯的關係仍是潛在矛盾[3]。同時，伊朗戰爭推升能源成本，導致歐元區3月通膨率達2022年以來新高，消費者物價指數上漲2.5%，促使市場認為歐洲央行將在未來幾個月內升息[4]。這一系列動態反映出歐洲在地緣政治及經濟政策上的複雜平衡，未來的政策走向將對市場產生深遠影響。

生成式AI需求的激增，促使Anthropic旗下的聊天機器人Claude使用量迅速上升，迫使公司調整用戶使用限制，特別影響台灣用戶在尖峰時段的體驗，反映出AI產業在算力與用戶體驗之間的挑戰[5]。同時，中東地區的衝突導致鎢、氦氣及硫磺等關鍵原料價格飆漲，部分品項漲幅超過原油，進一步加劇半導體供應鏈的供需危機，投資機構警告台積電等半導體巨頭可能面臨生產線停擺的風險[6]。此外，OpenAI關停高耗能的影片生成模型Sora，顯示矽谷AI產業正進入結構性調整期，資源戰爭使得創新受到限制[7]。在此背景下，美股市場的表現也不如預期，標普500指數跌幅超過歷史地緣政治衝突後的平均值，顯示投資人風險偏好降低，市場情緒高度戒備[8]。整體而言，AI算力危機與原材料價格飆漲共同影響著科技股的未來走向。