美國貿易逆差縮小但地緣政治風險上升，油價飆升影響市場與供應鏈不穩定

美國1月貿易逆差意外縮小25%至545億美元，主要受益於非貨幣黃金及電腦設備等出口增長5.5%[1]。然而，市場對於地緣政治風險的忽視可能導致更大規模的拋售風險，尤其在油價持續高企的情況下，專家警告經濟衰退的可能性已上升至25%[2]。這一系列變化顯示，儘管貿易數據改善，市場仍需警惕外部衝擊對經濟的潛在影響，特別是在全球供應鏈和能源價格波動的背景下，未來的經濟走勢將面臨更多不確定性。

中東戰事對全球石油供應造成前所未有的干擾，IEA報告指出，約7.5%的原油供應受到影響，導致每日減產800萬桶，並將2026年供應過剩的預測下修逾三分之一[3]。為應對油價飆升，美國川普政府計畫暫時放寬《瓊斯法案》，允許外國油輪在美國港口間運輸能源，以加速燃料供應[4]。同時，政府將釋放1.72億桶原油以緩解供應衝擊，顯示出當前市場對穩定供應的迫切需求，油價走勢將受到密切關注。

中東衝突加劇對全球鐵礦砂運輸造成重大影響，導致多艘貨輪改道至東亞，影響鋼鐵製造商對高品質鐵礦砂的需求，並推高鐵礦砂期貨價格及運費[5]。市場因應不穩定的地緣政治局勢，投資人加大避險布局，特別是購買標普500指數的短期賣權，推高下跌保護成本，顯示出對未來幾週高波動的敏感度[6]。這一系列變化不僅反映出供應鏈的脆弱性，也揭示了投資者對於市場情緒的敏感度，未來幾周的市場走勢將受到多重因素的影響。

美股主要指數在中東戰事升溫及油價逼近每桶100美元的背景下開盤走低，標普500指數下跌約1%，道瓊工業指數更是重挫近550點，顯示市場對能源供應及通膨壓力的擔憂加劇[7]。美國能源部長萊特指出，雖然油輪航運受阻導致供應干擾，但油價衝至每桶200美元的機率不高，並計劃釋放4億桶戰略石油儲備以穩定市場[8]。然而，私募信貸市場的贖回潮也拖累金融股表現，市場分析人士警告，若通膨壓力持續上升，將降低聯準會降息的可能性，進一步影響投資者信心。

隨著美國與伊朗的緊張局勢升高，經濟學家彼得·席夫對川普政府的經濟政策提出質疑，認為其在支持戰爭的同時卻未能有效解決赤字問題，並警告能源價格可能因戰爭僵局而持續上漲，進一步加劇通膨壓力[9]。同時，印度政府計畫推出新的手機製造補貼，以支持蘋果 (AAPL-US) 和三星等企業，並預計在未來幾年內將手機產業打造成最大的出口商品，這不僅有助於提升印度的全球競爭力，也顯示出其對抗中國市場優勢的決心[10]。這些動態反映出全球經濟在地緣政治影響下的複雜性，市場參與者需密切關注政策變化對各國經濟的深遠影響。

廣宇 (2328-TW) 預計第二季因 AI 伺服器需求激增而顯著增長，全年營收有望實現雙位數成長，並計劃透過輕資產模式推動 AFM 產品的組裝與銷售，預期下半年將開始貢獻營收，進一步提升獲利率[11]。相對而言，上福全球 (6128-TW) 2025年因美國子公司資產減損，將面臨12.2億元的虧損，顯示出其在市場競爭中的困境，尤其是新產品表現不佳影響營業利益[12]。這兩家公司在不同市場環境下的表現，反映出科技與傳產企業在當前經濟形勢中的分化趨勢，廣宇的成長潛力與上福的挑戰形成鮮明對比，未來市場動向值得密切關注。