〈財報〉戴爾獲利創新高、AI伺服器今年營收有望翻倍 盤後大漲11%

戴爾 (DELL-US) 預期本年度關鍵的人工智慧 (AI) 伺服器營收將成長一倍，超越市場預期，並承諾加碼股東回饋，帶動周四 (26 日) 盤後股價大漲 11.6%。

財測關鍵數字 vs 分析師預測
Q1

• EPS：2.9 美元 vs 2.37 美元

全年 (2027 年 1 月止)

• EPS：12.9 美元 vs 11.56 美元
• 營收：1400 億美元 vs 1263 億美元
• AI 伺服器營收：約 500 億美元 (成長 103%)

戴爾表示，本會計年度 (2027 年 1 月止) 的 AI 伺服器營收將達到約 500 億美元。

戴爾營運長 Jeff Clarke 說：「AI 帶來的機會正在改變我們公司。」並透露，戴爾今年度以「破紀錄的 430 億美元未完成訂單 (backlog)」展開，證明戴爾靠工程領導地位和差異化 AI 解決方案勝出。

戴爾專為執行 AI 任務設計的伺服器，正吸引來自租賃業者與企業客戶的訂單，包括 CoreWeave(CRWV-US)、Nscale Global Holdings 以及大型 AI 服務供應商。

戴爾盤後股價大漲 11.6%。該股周四稍早收在每股 121.45 美元，過去 12 個月來共上漲 5%。

戴爾另宣布 100 億美元的庫藏股計畫，並將現金股利加碼 20%。

Q4(12 月 31 日止) 財報關鍵數字 vs 分析師預測

• EPS：3.89 美元 vs 3.53 美元
• 營收：334 億美元 vs 317 億美元
• 毛利率：20.5% 

戴爾上季營收成長 39% 至 334 億美元，不計部分項目的每股獲利 3.89 美元，兩者雙雙優於分析師預期，且都創下戴爾歷來最高紀錄。

部門表現方面，伺服器與網路所屬的基礎建設集團，上季營收猛增 73% 至 196 億美元，而被稱為「客戶解決方案集團」的電腦部門，上季營收則躍升 14% 至 135 億美元。

總部位於德州的戴爾，在記憶體晶片價格快速上漲之際，仍持續努力壓低成本，並設法提升利潤率表現：伺服器與網路部門的營業利潤率上季為 14.8%，優於分析師所估的 12.9%，然而，電腦部門上季營業利率潤則為 4.7%，不如分析師所料的 6.18%。

針對記憶體晶片問題，Clarke 說：「整個產業環境仍高度變動，前所未有的 AI 需求造成供給持續緊張，價格也頻繁重訂。」