〈美股早盤〉AI疑慮壓抑盤勢 主要指數變動不大

美股主要指數周二 (24 日) 開盤變動不大，延續前一交易日重挫後的震盪走勢。投資人評估 Anthropic 推出多項企業級人工智慧 (AI) 新工具的影響，市場對 AI 顛覆傳統軟體與專業服務業務模式的疑慮未散，標普 500 指數盤初持平，那斯達克指數小幅波動，科技股反彈動能仍顯保守。

截稿前，道瓊工業指數漲逾 270 點或近 0.6%，那斯達克綜合指數漲近 20 點或近 0.1%，標普 500 指數漲 0.02%，費城半導體指數漲近 0.8%。台積電 ADR 漲近 2.6%。

美股期貨周二一度反彈，但隨著市場對人工智慧 (AI) 帶來產業結構性衝擊的憂慮未解，漲勢迅速收斂。標普 500 指數期貨原本上漲 0.3%，隨後回吐漲幅，此前現貨指數周一重挫 1%。那斯達克 100 指數期貨則上揚 0.4%。超微因與 Meta 達成資料中心設備供應協議，盤前大漲。

短天期美國公債延續跌勢，因私人就業數據強勁，削弱市場對短期降息的押注。整體而言，所謂的「AI 驚嚇交易」已成為近期市場主軸，賣壓從軟體股擴散至保險經紀、私募信貸與不動產服務類股。美股在經歷多年科技股領漲後，2026 年迄今整體表現變動不大，但資金流向正出現結構性轉移。

市場同時面臨多重風險，包括貿易不確定性及美伊緊張升溫。投資人將聚焦川普的國情咨文演說，以及消費者信心數據。上次公布的消費者信心已跌至 2014 年以來最低。另方面，Anthropic 將展示其企業級 AI 代理工具。

Jefferies 首席經濟學家 Mohit Kumar 指出，市場正在下調風險部位，「AI 顛覆風險及私募市場曝險疑慮，使投資人情緒脆弱。若地緣政治升溫，市場恐再現震盪。」

資金轉向「重資產」板塊

周一遭重挫的軟體股早盤走勢持穩，追蹤軟體類股的 ETF 變動不大。國際商業機器公司 (IBM-US) 在前一日暴跌 13% 後小幅反彈。

市場避開 AI 衝擊風險的趨勢，促使高盛提出一籃子「重資產」企業，包括公用事業、礦商、部分工業與精品製造商。該組合自 2025 年初以來已跑贏「輕資產」企業組合 35%。高盛指出，市場正獎勵具產能、基礎設施與工程複雜度等難以複製的實體資產。

巴克萊歐洲股票策略主管 Emmanuel Cau 表示，雖然市場擔心 AI 對就業造成衝擊，但技術進步往往同時帶動新工作機會。在資產配置上，他傾向布局傳統經濟與具實體基礎的產業。

貿易與地緣風險升溫

川普周二起實施新的 10% 全球關稅，並正評估是否提高至 15%。投資人關注其在國情咨文中是否針對貿易政策、伊朗情勢及聯準會 (Fed) 發表進一步評論。Panmure Liberum 策略主管 Joachim Klement 表示，若出現對伊朗軍事行動的暗示，油價與金價可能再度上漲；若川普公開施壓最高法院或聯準會，債市將作出反應。

匯市方面，日元下跌 0.9%，因日本首相高市早苗據報反對進一步升息；美元上漲 0.2%。黃金價格回落至每盎司 5,150 美元附近。

整體而言，市場在 AI 不確定性、關稅政策與地緣政治風險交織下，短線波動恐難平息。

截至台北時間周二（24 日）22 時許：

• 道瓊工業指數上漲 16.21 點或 0.03%，暫報 48,820.27 點
• 那斯達克綜合指數下跌 6.06 點或 0.03%，暫報 22,633.34 點
• 標普 500 指數下跌 3.34 點或 0.05%，暫報 6,834.41 點
• 費半上漲 104.63 點或 1.27%，暫報 8,318.09 點
• 台積電 ADR 上漲 2.69% 至每股 379.92 美元
• 10 年期美債殖利率升至 4.03%
• 紐約輕原油上漲 0.65% 至每桶 66.74 美元
• 布蘭特原油上漲 0.63% 至每桶 71.56 美元
• 黃金下跌 1.84% 至每盎司 5,129.30 美元
• 美元指數升至 97.89

焦點個股：

蘋果 (AAPL-US) 早盤股價上漲 2.01%，至每股 271.65 美元

蘋果周二宣布，將於今年稍晚在美國德州休士頓開始組裝 Mac mini 桌上型電腦，進一步擴大在美國的製造布局。此舉被視為配合美國總統川普推動本土投資政策的一環。蘋果表示，Mac mini 將在休士頓同一座廠區生產，該地點去年已啟動資料中心用人工智慧 (AI) 伺服器的製造。

英特爾 (INTC-US) 早盤股價上漲 0.15%，至每股 43.63 美元

英特爾在收購談判破局後，轉而與人工智慧晶片新創 SambaNova Systems 建立策略合作關係，並參與其最新一輪 3.5 億美元募資。此舉被視為英特爾強化 AI 布局、挑戰輝達 (NVDA-US) 主導地位的重要一步。

超微 (AMD-US) 早盤股價上漲 63.11%，至每股 208.62 美元

超微周二宣布，已與臉書母公司 Meta Platforms(META-US) 達成為期五年的人工智慧晶片供應協議，總金額上看 600 億美元，Meta 並可在合作期間取得最多相當於超微約 10% 的持股。消息公布後，超微股價在盤前交易大漲逾 10%，前一交易日收在 196.60 美元。

今日關鍵經濟數據：

無

華爾街分析：

摩根大通日前發給客戶們的一份研究報告顯示，有著「聰明錢」稱號的全球避險基金投資機構們在上周買入了市值最大規模的那些美國科技巨頭們，以及那些被認為容易受到最前沿 AI 技術衝擊的 SaaS 軟體類股票標的，那斯達克 100 指數在經歷接近一個月回調後有可能開啟短線反彈。

高盛策略師稱，擁有有形性質生產資產的重資產型公司股價正在顯著跑贏全球股票市場，主要因為包括避險基金與散戶們在內的全球投資者們積極尋求能夠躲避「人工智慧顛覆一切」拋售風暴的安全避風港之際，默契將投資目光轉向那些重資產密集的 HALO(Heavy Assets, Low Obsolescence，即聚焦重資產且低 AI 淘汰風險) 類股票標的。