港股回調AI股逆勢上漲 全球市場面臨科技與地緣政治挑戰

港股在農曆馬年首個交易日下挫，恒生指數收於26413.35點，跌幅1.1%，但AI及機器人概念股卻逆勢上漲，智譜 (02513-HK) 大漲約43%[1]，顯示市場對新興科技的熱情依然高漲。與此同時，高盛指出，央行購金速度放緩主要因價格波動加劇，若金價穩定，將重新加快購買，並可能推動金價於年底前緩慢上漲至每盎司5400美元[2]。這些動態反映出市場在科技創新與傳統資產配置間的微妙平衡，未來港股及黃金市場的走勢值得密切關注。

在科技領域，Google (GOOGL-US) 最新推出的人工智慧模型 Gemini 3.1 Pro，顯示出在複雜任務處理及邏輯推理上的顯著進步，並在市場競爭中優於其他對手，這一策略旨在強化其在AI領域的領導地位[3]。同時，美國總統川普對伊朗發出最後通牒，要求其在15天內達成協議，並加強軍事部署，導致布蘭特原油價格上漲至71.66美元，顯示出地緣政治緊張對能源市場的直接影響[4]。這些事件揭示了科技與地緣政治的交織，市場需密切關注其對全球經濟的潛在影響。

美國在中東集結自伊拉克戰爭以來最大規模的空中兵力，顯示出對伊朗日益緊張的軍事態勢，儘管尚未決定具體行動[5]。同時，日本首相高市早苗宣布將暫停徵收食品和飲料的銷售稅兩年，並計劃透過加大對AI及半導體等領域的投資來提升經濟成長潛力[6]。這兩項政策動向顯示出全球主要經濟體在面對內外挑戰時，均試圖透過軍事和財政策略來維持穩定與增長，市場需密切關注其對國際局勢及經濟的長期影響。

德國創意工作室 Dor Brothers 近日推出的短片以人工智慧生成，聲稱其視覺效果可媲美耗資 2 億美元的好萊塢製作，這一創新引發了對生成式 AI 在電影產業影響的廣泛討論[7]。同時，美國最高法院即將裁決有關《國際緊急經濟權力法》的案件，若裁定川普政府的關稅徵收行為非法，將影響高達 1300 億美元的稅收，並可能引發市場劇烈波動，摩根大通預測標普500指數將面臨 1% 下跌至 2% 上漲的波動風險[8]。這些事件顯示出科技創新與政策變遷對市場的深遠影響，未來投資者需密切關注相關動態。

隨著AI雲端資料中心需求激增，台灣IC設計業者如聯發科 (2454-TW) 加速資源轉向ASIC市場，已成功切入Google TPU供應鏈，並預計未來三年該業務將成為第二大營收來源[9]。同時，電源廠商如台達電 (2308-TW) 也因AI用電需求激增而拓展能源基礎建設，專注於資料中心電力調度[10]。這些趨勢不僅顯示出台灣科技產業的結構性升級，還預示著未來在AI相關領域的商機將持續擴大，進一步提升產品價值與獲利穩定性。

宇樹科技在中國春晚的精彩表現使其訂單激增150%，預計2026年出貨量將達2萬台，並計劃IPO，顯示出人形機器人市場的潛力[11]。然而，輝達 (NVDA-US) 雖然市值突破5兆美元，卻面臨來自微軟、亞馬遜等競爭者的壓力，且對少數大客戶的依賴可能影響其長期增長[12]。這兩者的情況反映出科技產業在快速變化中需謹慎應對市場競爭與需求波動，未來的發展將取決於創新能力與市場策略的靈活調整。