全球經濟結構調整：AI發展與美台貿易協定引領市場資金流向變化

OpenAI 執行長阿特曼宣布，OpenClaw 創辦人史坦柏格將加入 OpenAI，推動個人AI代理產品的發展，顯示出市場對於開源AI解決方案的需求日益增加[1]。同時，台灣與美國簽訂對等關稅貿易協定，計劃以848億美元增購美國能源，旨在提升能源安全並減少對中東的依賴[2]。這一系列動作反映出在全球地緣政治緊張局勢下，企業與國家皆在尋求更穩定的供應鏈與合作夥伴，未來將影響市場結構及資金流向。

美股因華盛頓誕辰紀念日休市，市場在長假前出現賣壓，尤其科技股表現疲弱，導致那斯達克指數創下自去年11月以來的最大單周跌幅。投資人對AI資本支出的實質回報產生疑慮，主要科技股如蘋果 (AAPL-US) 和輝達 (NVDA-US) 分別下跌2.3%和2.2%[3]。在此背景下，國泰投信總經理張雍川強調在不確定的投資環境中，擁有決策的勇氣比技術更為重要，並推薦《被討厭的勇氣》一書，鼓勵投資人專注於可控事務，堅持自身策略。這對於面對即將到來的聯準會會議紀要及輝達財報電話會議尤為重要，因為未來的利率政策將直接影響科技股的估值[4]。

華納兄弟探索公司 (WBD-US) 正考慮重啟與派拉蒙的出售談判，這一動作可能引發Netflix等競爭者的第二輪搶親戰[5]。同時，摩根士丹利指出全球雲端資本支出將在2026年達到7350億美元，年增60%，顯示出市場對雲端投資的強勁信心，尤其是在AI驅動的基礎設施需求上升背景下，主要雲服務商的資本支出預期持續上修[6]。這些趨勢不僅反映出媒體與科技產業的整合加速，也顯示出資本市場對於未來數位轉型的高度重視。

隨著日本自由民主黨在眾議院選舉中獲勝，高盛指出市場對日本資產的定價邏輯出現轉變，投資者開始押注日元走強及結束超低利率時代。這一趨勢與美銀報告中提到的全球資產輪動相呼應，資金正從過去的明星資產撤出，轉向更具實體經濟的領域，尤其是黃金和石油等資產表現強勁[7]。然而，日元的升值若過快，可能影響全球流動性，且未來走向仍需依賴日本央行的政策決定，特別是在通膨前景尚不明朗的情況下[8]。這些變化顯示出市場正在經歷結構性調整，新興市場和小型價值股或將成為未來的焦點，挑戰美元主導的交易模式。

中國宣布自2026年起對53個非洲國家實施零關稅政策，預示著中非貿易將持續增長，2025年雙邊貿易已達2.49兆元人民幣，顯示出中國在全球貿易中的開放姿態[9]。同時，高盛針對美股市場推出「抗AI衝擊」的多空名單，強調在科技股疲弱的情況下，資金流向防禦型類股，顯示出市場對風險的重新評估[10]。這一系列動態反映出全球經濟在面對不確定性時的結構性調整，尤其是在中美貿易及科技競爭的背景下，投資者需密切關注市場趨勢及政策變化對資本流動的影響。

微軟 (MSFT-US) 人工智慧執行長蘇萊曼表示，未來12至18個月內，多數白領專業工作將被AI自動化取代，顯示出AI技術在職場的滲透速度加快[11]。同時，全球記憶體晶片短缺問題日益嚴重，科技巨頭如特斯拉 (TSLA-US) 和蘋果 (AAPL-US) 已因DRAM供應不足而下調產能預期，並面臨利潤壓力[12]。AI數據中心需求激增，導致記憶體價格飆升75%，業界形容當前情況為「記憶體末日」，這不僅影響企業獲利，也可能改變整體供應鏈格局，市場需密切關注這些變化對科技產業的深遠影響。