裘國根王茹遠等20大佬底牌曝光

【 2015年華山會紀要】

會議時間：2015年8月8日

地點：廣州香格里拉酒店

參會人員：重陽投資裘國根、宏流投資王茹遠、高毅資本邱國鷺、易方達肖堅、民森投資蔡明、惠正投資江作良、明曜投資曾昭雄、原點投資劉世強、從容投資呂俊、創世翔黃平、新價值羅偉廣、中域投資袁鵬濤等知名私募、國泰君安銀行邱冠華、中信建投軍工馮福章、中信環保王海旭、招商傳媒顧佳、廣發醫藥張其立等新財富金牌分析師、創始人莊文勝、牛散章建平、朗瑪資訊(300288,股吧)董事長王偉及廣州地區近30家上市公司董秘

嘉賓發言要點：

裘國根主題演講：《反思與展望》

反思：1、2015年瘋牛與股災中低估了資本轉移速度、低估了杠桿的力量；2、自營資本與客戶資產管理規則差異巨大，自營資本敢於反人性操作，客戶資產管理要在反人性與順人性中做平衡；3、獨立思考與大眾交流要平衡，自認過於內向，后期加強同行交流；4、對自己選股能力過於自信；5、經過本次股災，在應對小概率事件發生時留足縱深；6、風險收益辯證看，客戶要篩選（長線投資、有風險承受能力、不擾擾管理人）

展望：經過本輪股災，很多中小投資者被消滅，a股機構投資者占比被動提升，市場迎來多規則、立體化投資時代，投資人須全面思考中國發生的深刻變革，做好應對。

8月8日上午會議圍繞兩個主題展開討論：1、牛市是否依然存在；2、目前市場雙底是否形成。

江作良：認為創新需求是國家gdp增長源泉，目前行情謹慎，長期樂觀，推薦關注創新領域。

蔡明：目前是非正常化市場，證經公司護盤，資本市場的很多基本功能喪失，ipo、大小非減持、券商自營受限制，將來放開后市場將承壓，建議謹慎。

牛散章建平：認為高層對市場相對樂觀，護盤堅決，貨比政策產期寬鬆，看好互聯網+、認為券商股低估。

肖堅：辯證看待救市行為，流動性困境暫時解決，未來救市護盤尺度難把握，救市形成的後遺症要重視，目前弱勢震盪行情上有壓、下有托，逆向思維操作，反彈減倉。

邱國鷺：經過股災救市，國家坐莊，與傳統坐莊目的、手段不同，機構也需要揣測管理層思路操作。

劉世強：杠桿牛已死、改革牛不抱希望，對高層關於國企改革表態失望，認為政策偏左、股市倒退計劃經濟時代，對行情悲觀，建議低倉。

呂俊：對政府期望不能太高，救市不造市，救市堅決投入大，體現資本市場地位空前，市場不缺資金缺信心，推薦標的恒生電子(600570,股吧)。

曾昭雄：貨幣寬鬆是牛市根本原因，目前處在長期牛市中的階段性熊市，目前的反彈可參與可不參與，靜待市場恢復正常再參與結構化行情，推薦東方財富(300059,股吧)。

王茹遠：認為目前市場是雙底，看反彈，三大跡象：機構重倉股領跌、活躍資金倉位低，加倉空間大、活躍板塊出現輪動，市場逐漸恢復自身功能。市場情緒從恐慌流動性到恐慌下跌再到恐慌踏空。3500點是高層死守線。看好互聯網概念股，軍工改革股，具體銀之杰(300085,股吧)、朗瑪資訊。

金牌研究員推薦標的：

邱冠華：銀行推薦南京銀行(601009,股吧)、民生銀行(600016,股吧)，其他推薦新大陸；

馮福章：軍工漲幅偏大，看調整，推薦核電丹甫股份(002366,股吧)；

顧佳：推薦奧飛動漫(002292,股吧)、光線傳媒(300251,股吧)；

張其立：推薦億帆鑫富(002019,股吧)、京新藥業(002020,股吧)；

王海旭：推薦長青集團(002616,股吧)。

會上廣州地區各上市公司對各自做了簡單介紹。

整體感覺私募整體謹慎、觀望情緒重，除了羅偉廣滿倉，江作良、黃平6成倉，其他倉位較輕，但近兩個交易日有加倉行為。

8月8日定為華山會正式成立日。