全球資本市場變化：港股IPO高漲、日元急升與半導體投資熱潮興起

2025年，隨著中國資本市場的回暖，港股IPO市場重現活力，募資額達2858億港元，成為全球交易所之冠，且中資券商的市佔率超過70%[1]。日元兌美元匯率急漲3%，創下新高，市場對日美可能聯手干預的想法加劇，若無實質行動，將引發更大投機壓力[2]。這些動態顯示出全球資本市場的結構性變化，尤其是科技和生物醫藥領域的投資熱潮，顯示未來資本配置將更加聚焦於符合經濟轉型的行業。

另一方面，歐洲投資者對美股的減持意向逐漸浮現，顯示出對美國資產依賴的重新評估，這可能對美股及美元造成壓力[3]。同時，塑化股因原油和苯價格上漲而受益，台塑三寶的漲停表現反映出市場對原物料的資金轉向[4]。隨著環保需求和供應中斷的影響，塑化產業前景看好，投資者需謹慎把握機會，避免追高風險，並關注市場情緒的變化對資產配置的影響。

在此背景下，國際廢鋼價格持續上揚，豐興 (2015-TW) 宣布本周廢鋼收購價上調200元至8600元每公噸，型鋼基價亦上漲500元至2.35萬元，顯示出冬季廢鋼收集困難推升成本的影響[5]。同時，韓媒報導三星 (005930-KR) 的記憶體合約價大幅上漲，NAND 合約價更是飆漲超過100%，使得台灣記憶體股如十銓 (4967-TW) 和旺宏 (2337-TW) 等出現漲停，市場對記憶體價格的樂觀看法進一步提升了相關企業的獲利展望[6]。這些趨勢顯示出鋼鐵及記憶體產業在全球供應鏈變化中，正面臨結構性調整，未來將持續吸引投資者的關注。

隨著日本股市因日元急升及內閣支持率驟降而遭遇重挫，日經指數下跌1034點，顯示出口導向企業面臨嚴峻挑戰[7]。同時，美國市場出現通膨警訊，能源與原物料類股強勁上漲，分析師警告傳統60/40投資組合可能再次遭遇修正風險，資金流向價值型與小型股的趨勢亦引發市場關注[8]。這些因素共同影響全球市場情緒，投資者需謹慎評估未來的市場動向及潛在風險。

台灣承諾對美國投資5000億美元以支持半導體供應鏈，雖引發財政負擔疑慮，但國發會副主委高仙桂表示將由國發基金與公股銀行出資，排除央行介入[9]。同時，三星電子計劃於2月量產新一代HBM4記憶體，並已獲得輝達及AMD認證，這將進一步提升其市場佔有率至30%[10]。在全球半導體競爭加劇的背景下，台灣的投資策略與三星的技術進步，顯示出兩者在全球科技供應鏈中的重要角色，未來將影響市場動態及資金流向。

中國AI大模型創業公司階躍星辰完成超過50億元人民幣的B+輪融資，創下中國大模型領域單筆融資最高紀錄，顯示市場對其技術的高度認可[11]。同時，台灣企業赴美投資2500億美元，其中台積電佔1650億，顯示其在全球半導體市場的核心地位[12]。這些趨勢反映出中美科技競爭加劇，台灣在全球供應鏈中的重要性持續上升，尤其在AI和半導體領域的交匯處，未來將成為資本流動和技術創新的熱點。