美股市場在AI熱潮與記憶體短缺中掀起泡沫風險，投資者需謹慎應對

摩根大通將 SK 海力士 (SK Hynix) 的目標股價上調至 100 萬韓元，顯示出對其未來盈利增長的信心，尤其是該公司計劃於 2028 年啟用的 AI 記憶體業務封裝廠將成為重點發展項目[1]。與此同時，日美兩國正在推進 5500 億美元的投資計畫，其中軟銀集團參與的大型資料中心基礎建設案成為焦點，這不僅有助於強化雙邊經濟合作，也可能促進關鍵供應鏈的穩定[2]。隨著這些重大投資計畫的推進，市場對科技與基礎設施領域的資本流入將持續增強，為相關企業帶來長期增長潛力。

在這一背景下，美光科技 (MU-US) 警告全球記憶體晶片面臨前所未有的短缺，主要因人工智慧基礎設施需求激增，供應緊縮將影響智慧型手機及個人電腦的晶片供應，並決定結束消費型記憶體業務以優先支持輝達 (NVDA-US) 等戰略客戶[3]。同時，國際貨幣基金 (IMF) 將2026年全球經濟成長預測上調至3.3%，受益於AI投資熱潮及企業適應美國關稅政策，顯示全球經濟韌性超出預期，尤其美國成長預期提升至2.4%[4]。然而，IMF也警告AI熱潮可能加劇通膨及地緣政治不穩，未來需密切關注這些風險對經濟的潛在影響。

傳奇投資者Jeremy Grantham對當前的人工智慧(AI)熱潮發出警告，稱之為「經典的市場泡沫」，並建議投資者轉向風險投資新創企業尋找潛力，這一觀點引發業界熱議[5]。同時，知名經濟學家彼得·希夫警告美元即將面臨危機，並將黃金與白銀價格上漲視為金融風暴的徵兆，指出美元指數將下跌超過10%[6]。在這種情況下，華爾街分析師指出，美股漲勢已擴展至傳統產業，工業、材料及能源等領域表現超過大盤，顯示市場正在經歷類股輪動[7]。此外，美光 (MU-US) 受益於AI記憶體晶片需求，預計2025年股價將飆升239%，並計畫擴張生產以應對高需求，顯示出科技股與傳統產業的交互影響[8]。這些趨勢反映出市場在面對泡沫風險與經濟不確定性時，仍在尋找新的增長動能。