美股受AI熱潮與地緣政治影響 投資者需警惕潛在風險

隨著人工智慧（AI）的迅速崛起，蘋果 (AAPL-US) 在全球科技供應鏈中的主導地位正遭遇挑戰。供應鏈專家指出，輝達 (NVDA-US)、亞馬遜 (AMZN-US) 和微軟 (MSFT-US) 等AI巨頭逐漸取代其核心客戶的角色，這一變化可能對智慧型手機的成本和利潤造成壓力。台積電 (2330-TW) 的財報顯示，AI業務營收占比已達58%[1]。同時，歐洲中央銀行（ECB）成員哈薩克斯警告，歐洲已與俄羅斯進入戰爭狀態，需為潛在的金融穩定問題做好準備，並強調加強對烏克蘭的支持以降低衝突風險。這些地緣政治因素將進一步影響市場情緒和資金流向[2]。在此背景下，科技與地緣政治的交織將重塑全球供應鏈格局，投資者需密切關注相關動態。

美銀指出，全球金融市場正面臨三大脫鉤趨勢，民粹主義政策水準達百年高點，這對傳統投資邏輯造成重大衝擊。特別是黃金與實質利率的負相關關係已破裂，金價持續上漲，顯示避險需求的轉變[3]。同時，美元走勢與美債利差脫鉤，顯示其避險功能減弱，而新興市場本幣債與美債的相關性轉為負值，打破長期以來的同向變動趨勢。投資人需更重視政策品質與基本面的差異[3]。在此情況下，特斯拉 (TSLA-US) 執行長馬斯克透露，AI5晶片設計接近完成，並已啟動AI6的研發，這些晶片對於自動駕駛技術及未來的醫療服務將產生深遠影響，顯示科技企業在新興市場中的重要性日益提升[4]。

投資人貝瑞對人工智慧（AI）熱潮發出警告，認為市場正面臨AI泡沫的風險，科技產業可能進入長期低迷期，特別是微軟 (MSFT) 和輝達等公司受到關注[5]。與此同時，巴菲特對波克夏 (BRK.A-US、BRK.B-US) 的現金部位感到不滿，表示若有合適標的願意立即投入1,000億美元，顯示出當前市場缺乏吸引力的投資機會[6]。此外，歐洲八國對美國加徵關稅的威脅發表聯合聲明，強調此舉可能破壞跨大西洋關係，並可能引發反制措施[7]。美國銀行的首席投資策略師Hartnett則指出，隨著川普政策的重新主導，全球可能進入由財政擴張驅動的「新世界秩序」，這將促進黃金與白銀的牛市，但也警告東亞貨幣的急劇升值可能引發流動性緊縮，影響市場穩定[8]。這些因素共同構成了當前市場的複雜局勢，投資者需謹慎應對。