美股市場波動加劇：AI需求推高電價與IPO信心重燃

OpenAI 宣布將在 ChatGPT 中測試廣告功能，這一策略轉變反映出公司對新營收來源的迫切需求，尤其是在執行長奧特曼過去對廣告持保留態度的背景下，顯示出其商業模式的調整[1]。美國股市在選擇權到期前的低波動狀態下，市場將迎來波動性增加，尤其是標普 500 指數接近歷史高點，可能引發投資者的重新評估[2]。隨著選擇權的賣壓減少，市場的波動性有望回升，加上即將到來的重大事件如最高法院裁決及聯準會利率會議，將進一步影響市場情緒和個股表現，投資者需密切關注這些變化。

在美國科技公司為支援AI而建設資料中心的背景下，電價在美國最大電網PJM飆升。川普政府提出計畫要求這些科技巨頭為新電廠買單，以降低民用電費並支持資料中心的發展，該計畫包括緊急電力拍賣，允許科技公司競標15年期電力合約，然而新電廠建設仍面臨挑戰，短期內無法緩解電費上漲[3]。同時，美國聯準會副主席鮑曼強調，鑑於就業市場的脆弱性，應隨時準備再次調降利率，並呼籲保持貨幣政策的彈性。這表明市場對於經濟前景的擔憂，尤其是在通膨壓力逐步緩解的背景下，鮑曼的言論可能影響市場對於未來利率走向的看法[4]。這些因素共同反映出美國經濟在面對結構性挑戰時的脆弱性，未來的政策走向將對市場情緒及投資決策產生深遠影響。

三菱商事以75.3億美元收購美國頁岩氣資產，這一交易不僅是其歷史上最大的一筆收購，還將顯著提升其全球LNG年產能至約3000萬噸，顯示出對美國天然氣需求增長的信心[5]。同時，美國最高法院即將對川普的關稅政策作出裁決，該政策若被判違法，將對其經濟政策造成重大打擊，並可能引發企業追討超過1300億美元的退稅[6]。儘管關稅壓力仍在，消費品牌的IPO活動卻顯示出回暖跡象，許多企業已準備啟動上市計畫，顯示出市場對未來交易的樂觀情緒[7]。此外，川普對格陵蘭的施壓策略也在升溫，考慮以關稅作為施壓工具，這一外交政策的爭議性將進一步影響全球貿易環境[8]。整體而言，這些動態反映出市場在面對政策變化時的敏感性與適應性，未來的經濟走向仍需密切關注。