科技巨頭加碼AI投資，美國經濟前景樂觀但房市與消費者信心面臨挑戰

OpenAI與軟銀共同投資10億美元於SB Energy，計劃在德州建設1.2GW的AI資料中心，顯示科技巨頭對基礎設施的重視，並可能引發市場對AI需求的擔憂[1]。阿波羅全球管理的首席經濟學家Sløk對美國經濟前景的看法由悲觀轉為樂觀，衰退風險僅10%，並指出AI投資熱潮及其他利多因素將推動經濟成長[2]。這些趨勢顯示出科技與經濟的交互影響，未來市場將持續關注AI及基礎設施投資的動向。

隨著美國房價壓力持續上升，川普政府積極與大型住宅建商會談，尋求擴大住宅供應以應對可負擔性問題，並禁止機構投資人購買獨棟住宅，這一系列政策促使住宅建商股價上漲，如Toll Brothers (TOL-US) 和Lennar (LEN-US) 分別上漲7.5%和7.4%[3]。同時，12月美國非農就業數據顯示新增職缺僅5萬，顯示勞動市場增長乏力，聯準會面臨通膨與失業率上升的雙重挑戰，市場對於四月或六月進一步降息的看法愈發明朗，反映出對經濟前景的謹慎態度[4]。這些因素共同影響市場情緒，投資者需密切關注政策變化及其對經濟的長期影響。

在1月初，美國消費者信心回升至54，顯示出對經濟前景的改善，但高通膨和就業市場的不確定性仍然壓制信心的反彈幅度[5]。市場對聯準會降息的看法已轉向6月，因12月失業率降幅優於預期，導致公債價格下滑和殖利率上升，顯示出勞動市場的強勁表現為政策持平提供了支持[6]。這一系列動態反映出，儘管消費者信心有所回升，市場對未來經濟走向的謹慎態度仍然主導，特別是在通膨壓力未解的背景下，投資者需密切關注即將公布的通膨數據及其對政策的潛在影響。

美國最高法院尚未對川普的關稅案作出裁決，市場因此持續觀望。白宮國家經濟委員會主任哈塞特表示，若法院判定川普的關稅措施違法，政府已有替代方案可立即實施，考慮使用第301條款及《貿易法》第122條等法律工具，雖然後者執行時間較長[7]。市場分析指出，若最高法院裁定川普敗訴，將對其經濟政策造成重大打擊，並可能引發金融市場的波動性增加，這將成為川普重返白宮以來最大的法律挫敗[8]，因此投資者需密切關注後續發展。

歐洲央行首席經濟學家Philip Lane指出，川普的保護主義政策使得投資人重新評估美元的避險價值，預示著歐元可能成為更具吸引力的投資選擇，這一轉變或將促進國際貨幣體系的多元化[9]。同時，蘋果 (AAPL-US) 股價面臨連續下跌的壓力，若再跌將追平1991年以來的紀錄，市場對其人工智慧布局及成本挑戰的擔憂加劇，顯示出科技股在當前經濟環境中的脆弱性[10]。這些現象反映出全球投資者對於資產配置的重新考量，尤其是在美元避險功能減弱的背景下，資本流向可能出現新的趨勢。

中國電動車市場持續擴張，本土品牌已占據近70%的市場份額，顯示出外資車廠如通用汽車 (GM-US) 和福特 (F-US) 面臨的壓力日益加劇[11]。隨著預計到2025年電動車市場佔比將達75%，外資在中國的生存空間將進一步縮小，這一趨勢與馬斯克對未來資源富足的看法形成鮮明對比，他認為AI技術將使退休儲蓄變得無意義[12]。然而，馬斯克的理想未來與當前美國人面臨的經濟現實存在巨大差距，若人們因此停止儲蓄，未來可能面臨更大的財務危機，這也反映出市場對於未來經濟環境的不確定性。