台灣國防與科技布局迫切，AI投資需謹慎評估美國經濟風險

賴清德總統在元旦演說中強調面對中國擴張威脅，台灣必須加強國防與社會防衛，並推動國安策略以應對日益增長的軍事壓力，這一立場引發國台辦的強烈反彈，指責其煽動「台獨」議題，顯示兩岸關係的緊張局勢仍在升高[1]。同時，中國半導體產業的快速發展預示著到2030年將掌握全球40%的晶片產能，這不僅將以低價策略壓制西方競爭對手，還可能進一步加劇台灣在全球科技供應鏈中的脆弱地位[2]。因此，台灣在國防與科技自主上的努力顯得尤為迫切，未來的市場動態將深受兩岸政治局勢影響。

高盛高層對當前AI投資熱潮的看法顯示出與1990年代網路泡沫的顯著差異，強調投資人對可量化獲利的重視，並指出市場投機活動已顯著降溫，形成相對理性的投資環境[3]。然而，對於AI對經濟成長的實際貢獻，高盛首席經濟學家卻表達擔憂，認為2025年AI對美國GDP的影響幾乎為零，因為相關設備多為進口，貢獻有限。另一方面，隨著SpaceX和Anthropic等公司計劃在2026年進行IPO，市場對於這些高估值公司的期待與挑剔並存，顯示出IPO環境雖友善但趨勢降溫的潛在風險[4]，投資者需謹慎評估未來的市場動向與風險。

美國經濟學家摩爾對川普的關稅政策提出警示，認為其副作用可能在2026年持續影響經濟增長，並建議將GDP增長目標調整至3%至4%[5]。同時，佳必琪 (6197-TW) 積極布局光通訊市場，計劃與美系AI晶片商合作開發矽光子產品，並於明年量產相關產品，顯示出在全球貿易環境中，企業需靈活應對市場需求與政策變化[6]。這些動態反映出美國經濟與科技產業的相互影響，市場需密切關注政策變化對企業策略的影響。

2025年台股ETF績效排行榜顯示，主動式ETF如主動統一台股增長 (00981A-TW) 以70.98%報酬率領跑，顯示市場對中小型股及IC設計的信心回升[7]。同時，美國商務部計劃放行輝達 (NVDA-US) H200晶片銷往中國，預計將促使台積電 (2330-TW)(TSM-US)迎來急單，進一步提升產能利用率[8]。這些因素共同推動台股市場的活躍度，顯示出科技股的強勁回升潛力。

英特爾 (INTC-US) 面臨輝達 (NVDA-US) 停用18A製程的重大挑戰，這一決策可能影響其未來股價走勢，尤其在輝達的50億美元投資未能轉化為技術支持的背景下，英特爾需重新評估其製程技術以避免復甦困境。儘管股價今年已上漲82%，但高估值及輝達的退出使其風險加劇，分析師對其評級普遍偏向負面，顯示市場信心不足[9]。同時，巴菲特的投資智慧強調在市場波動中保持冷靜，並重視公司聲譽，這對於投資者在當前不確定的環境中尤為重要，提醒他們應專注於自身理解的產業，並與優秀者為伍，以把握資本市場的潛力[10]。

特斯拉 (TSLA-US) 的交車量顯示出壓力，預計2025年最後三個月僅售出422,850輛，較去年減少14.6%，反映出電動車市場基本面承壓的現實[11]。同時，委內瑞拉因美國加強制裁，Orinoco Belt石油產量在兩周內驟降25%，每日產量降至498,131桶，迫使關閉部分油田以應對儲存空間不足[12]。這些事件顯示全球能源市場面臨的挑戰，特斯拉的銷售壓力與委內瑞拉的產量下降，均反映出供需失衡及政策影響的深遠影響，市場需密切關注這些變化對價格及產業結構的潛在影響。