美股因AI驅動強勁上漲，巴菲特交接引發投資哲學新思考

橋水基金旗下的Pure Alpha在2025年創下33%的年度報酬率，成為50年來最佳表現，主要受益於美股的強勁上漲，尤其是AI題材的推動，標普500、道瓊和那斯達克指數均實現雙位數漲幅，顯示市場對科技股的信心持續增強[1]。此外，Alphabet (GOOGL-US) 在2025年股價上漲65%，成為市值超過1兆美元的科技巨頭中表現最突出的公司，AI產品Gemini的推出顯著提升了市場的期待，並推動股價反彈超過100%[2]。這些趨勢顯示，隨著AI技術的快速發展，市場對相關企業的未來成長潛力持樂觀態度，並可能吸引更多資金流入科技領域，進一步推動股市上行。

在巴菲特即將於2025年將波克夏的經營權交給接班人阿貝爾之際，市場對其投資哲學的反思愈加深入。巴菲特的價值投資理念及對風險的尊重仍然影響著無數投資者[3]。同時，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 獲得美國核發出口中國的許可，顯示出其在全球半導體供應鏈中的重要地位，並且南京廠的交付不受影響，這對於維持其市場競爭力至關重要[4]。這些動態不僅反映出投資者對於穩健企業的青睞，也顯示出在不確定的市場環境中，持續關注基本面和長期價值的重要性。

輝達 (NVDA-US) 目前面臨 H200 人工智慧晶片供應緊張的挑戰，因中國市場對該晶片的需求激增，訂單數量達 200 萬顆，而現有庫存僅有 70 萬顆，迫使輝達向台積電 (2330-TW)(TSM-US) 求援以增加供應，顯示出中國市場對高階 AI 晶片的需求潛力可達 540 億美元[5]。同時，美國股市在2025年最後一個交易日雖然收低，但全年仍顯著上漲，標普500、道瓊工業和那斯達克指數均錄得超過兩位數的漲幅，顯示出AI股票的強勁需求推動市場表現[6]。此外，穆迪分析公司指出聯準會在2026年上半年將因就業市場疲軟及通膨不確定性降息三次，這將成為市場的重要影響因素[7]。隨著輝達為滿足中國企業需求而調整供應鏈，台積電可能需取消部分歐美客戶的產能，顯示出全球半導體市場的競爭愈發激烈[8]。