美股面臨降息預期、藥品漲價與供應鏈擔憂多重挑戰

穆迪分析公司首席經濟學家Mark Zandi指出，勞動市場疲軟及通膨不確定性將促使聯準會在2026年上半年降息三次，每次25個基點，顯示出市場對於未來經濟走向的不同看法[1]。此外，中國對白銀出口的管制升級引發供應鏈擔憂，特斯拉執行長馬斯克對此表示批評，並指出這可能影響全球金屬市場的穩定性[2]。中國作為全球最大白銀生產國的政策改變，將進一步推高白銀及黃金價格，並可能削弱投資者對美元的信心，這一系列變化可能成為美國經濟的潛在警訊，市場需密切關注這些因素對未來經濟政策及資本流動的影響。

在美國，製藥業者計劃調漲超過350種藥品價格，儘管面臨川普政府的降價壓力，輝瑞 (PFE-US) 和葛蘭素史克 (GSK-US) 的漲幅分別達到4%和2%至8.9%，顯示出藥品市場的韌性與價格調整的趨勢，尤其在美國患者的處方藥費用已是其他國家的三倍之高[3]。同時，中國對荷蘭政府的干預措施表示強烈不滿，要求其糾正對安世半導體 (Nexperia) 的干預，以避免全球半導體供應鏈的進一步動盪，這一事件突顯出地緣政治對科技產業的影響，並可能加劇供應鏈的不穩定性，特別是在汽車產業面臨零件短缺的背景下[4]。這些動態不僅反映出市場對價格和供應鏈的敏感性，也顯示出在全球經濟環境中，企業如何在政策與市場需求之間尋求平衡。

美股主要指數在聖誕節前的交易中普遍下跌，顯示出市場對於連續三年雙位數漲幅的失望，尤其在道瓊工業指數、那斯達克綜合指數及標普500指數均出現輕微回調[5]。儘管初領失業金人數降至19.9萬，創一個月新低，經濟學家對美國就業市場的整體疲軟仍持悲觀態度，失業率已攀升至四年高點[6]。在此背景下，巴菲特減碼蘋果 (AAPL-US) 的持股，反映出他對市場估值的擔憂，並轉向債券以調整資產配置，這一策略或將影響其接班人阿貝爾的未來投資決策[7]。此外，中國電動車在歐洲市場的市佔率達到12.8%，顯示出中國車廠在面對歐盟關稅壓力下仍能持續擴張，這對於歐洲本土車商構成了不小的挑戰[8]。整體而言，市場情緒受到多重因素影響，未來的走勢仍需密切關注經濟數據及政策變化。