美股震盪中的不確定性：零售競爭加劇與經濟挑戰影響市場情緒

美股市場目前面臨震盪，MSCI 首席研究長 Ashley Lester 指出，儘管美國市場自2008年以來年化報酬率高於全球7%，但政治與經濟的不穩定性，尤其是關稅政策的影響，可能削弱其作為全球安全避風港的地位[1]。同時，冬季風暴導致美國東北部航班大規模取消，捷藍航空和達美航空等多家航空公司受到重創，顯示出惡劣天候對經濟活動的直接影響[2]。這些因素共同促使機構投資者對美國市場的曝險表現出擔憂，並選擇對沖美元風險，反映出市場對未來的不確定性及務實的投資態度。

目標百貨 (TGT-US) 面臨激進投資人 Toms Capital 的壓力，股價一度上漲6.7%至98.44美元，顯示市場對其改善商品及購物體驗的計畫抱持期待。然而，連續三季的同店銷售下滑卻為其未來增長蒙上陰影。該公司計畫在2026年前投入10億美元以開設新店與改裝，與此同時，競爭對手沃爾瑪 (WMT-US) 透過低價策略及快速宅配服務持續擴大市佔率，顯示零售市場競爭愈發激烈。標普500指數創下歷史新高，但僅有12檔成分股持續逼近或改寫新高。科技股美光 (MU-US) 雖然累計上漲241%，卻未能持續上漲，反觀半導體設備商科林研發 (LRCX-US) 表現優異，顯示市場對於動能股的關注仍然強烈，這些趨勢反映出投資者對於長期價值的追求與市場動態的敏感度[3][4]。

蘋果 (AAPL-US) 股價因中國市場需求回暖及法律上的暫時勝利而小幅上漲，顯示出市場對其未來表現的信心，尤其是在中國11月外國品牌手機進口年增128%的背景下，蘋果的市場潛力再度受到關注[5]。同時，白銀價格突破75美元創歷史新高，主要受到美國降息預期及地緣政治不確定性影響，顯示出市場對實體供應的緊張感逐漸浮現，尤其在中國市場的價格溢價現象中尤為明顯[6]。在美股方面，耶誕節後的交易日主要指數穩定於高檔，投資者對利率下調及企業獲利前景持樂觀態度，促使市場情緒正面[7]。然而，GMO資產管理機構對標普500指數的未來表現持保守態度，指出其下跌機率高於上漲，並提到AI股票的高估值可能導致資金流向其他便宜股票，影響整體市場回報[8]。這些因素共同反映出當前市場的複雜性與多變性，投資者需謹慎評估風險與機會。