美國經濟增長超預期，軍工股崛起與全球降息潮影響市場前景

美國第三季GDP成長超出市場的期待，顯示出經濟的韌性，主要受消費支出和AI投資推動。然而，聯準會（Fed）對於政策調整的反應仍顯謹慎，明年將提供更多政策保險以應對潛在風險[1]。同時，美國國土安全部推出的新規H-1B簽證制度，將優先考量高薪崗位的申請人，意在吸引高技能外籍勞動力。這一變化可能對科技行業產生深遠影響，尤其是在勞動市場競爭加劇的背景下，將進一步推動高薪職位的需求[2]。整體而言，這些政策和經濟數據反映出美國在面對全球經濟挑戰時，仍然致力於保持經濟增長和提升勞動市場質量的雙重目標。

在全球投資市場中，軍工股意外成為黑馬，尤其是在美國及歐洲市場，與傳統避風港如公用事業和消費類股的低迷形成鮮明對比，顯示出市場的顯著分化[3]。此外，美股在輝達等大型科技股的帶動下，標普500指數創下歷史新高，第三季GDP增長4.3%超出預期，顯示經濟韌性。儘管這可能影響降息的可能性，但消費支出仍支撐股市表現[4]。分析師指出，隨著避險貨幣體系的重構，投資人需重新評估成長股與貴金屬的配置，未來市場可能面臨顛覆性變化，這為軍工股的持續上漲提供了動力，並可能成為2025年的最大贏家。

展望2025年，全球央行降息潮將創下自2008年以來的最大規模，九家主要央行共計降息32次，總降幅達850個基點，顯示貨幣政策已從升息轉向寬鬆，尤其是在聯準會、歐洲央行及英國央行的引領下。然而，日本央行卻選擇逆勢升息，顯示經濟基本面的差異[5]。在此背景下，AI產業的競爭也在加劇，前臉書隱私長Chris Kelly指出，效率與成本將成為贏家的關鍵，預計2025年資料中心市場交易金額將超過610億美元，主要科技公司如OpenAI與輝達正積極投資建設[6]。同時，馬斯克的衛星網路業務「星鏈」用戶數在短短47天內增至900萬，顯示其市場地位穩固，未來有望在明年突破1,000萬用戶[7]。此外，阿薩德家族在俄羅斯的奢華生活也引發關注，顯示政治變遷下的權力與資源分配問題[8]。整體而言，全球經濟與科技發展的動態交織，將持續影響市場走向與資金流向。