美股動態：諾和諾德藥物獲批、散戶回流、就業穩定與貿易關稅延後分析

諾和諾德 (NVO-US) 口服減重藥 Wegovy 獲得美國 FDA 核准，成為首款 GLP-1 口服減重藥，計畫明年 1 月上市，月費 149 美元，股價因此暴漲逾 8%[1]。此消息不僅為投資人帶來希望，也顯示出該藥物在減重市場的潛力，儘管面臨競爭對手禮來 (LLY-US) 的挑戰。與此同時，美國散戶投資人重返股市，2025年資金流入達 2,700 億美元，顯示出散戶在市場修正期間的影響力，並助推標普500指數創新高[2]。散戶的主題式投資風格及對ETF的偏好持續升溫，未來市場波動及降息預期可能仍吸引散戶進場，顯示出市場結構的變化與潛在的成長動能。

就業市場方面，美國顯示出回穩跡象，根據ADP數據，民間企業每周平均新增約11,500人，就業連續三周正成長，雖然增幅低於預期，但前期數據上修顯示市場仍具韌性[3]。然而，工業生產的回升卻主要依賴於採礦和公用事業的增長，製造業產出持平，顯示其缺乏明確增長動力，尤其汽車及零組件產出持續下滑，反映政策變動的影響[4]。整體而言，儘管就業數據顯示出低聘用、低解僱的穩定趨勢，但工業生產的改善仍需依賴需求的進一步回暖，市場需密切關注這一動態。

在貿易方面，美國政府宣布將對中國半導體產品的關稅措施延後至2027年，顯示出對中美貿易緊張關係的緩和意圖[5]。同時，10月核心資本財訂單持續增長0.5%，顯示企業設備投資韌性強勁，儘管整體耐久財訂單因波音訂單減少而下滑[6]。美國第三季經濟成長率達4.3%，削弱了市場對短期降息的想法，導致美國公債殖利率上升，並使美股主要指數承壓[7]。此外，電動車市場因政策變動遭遇重大損失，通用汽車和福特汽車的巨額減記反映出市場需求的急劇變化，未來幾個月將重新評估市場狀況[8]。整體而言，這些因素共同影響了市場的投資情緒，未來的經濟走向仍需密切關注。