美股因諾和諾德減重藥獲批激勵，散戶回流助推指數，經濟數據顯示回穩跡象

諾和諾德 (NVO-US) 的口服減重藥 Wegovy 獲得美國 FDA 核准，成為首款 GLP-1 口服減重藥，計畫明年 1 月上市，月費 149 美元，股價因此暴漲逾 8%[1]。此舉不僅為投資人帶來希望，也顯示出該藥物在減重市場的潛力，尤其臨床數據顯示其效果優於禮來 (LLY-US) 的競爭產品。與此同時，美國散戶投資人重返股市，2025年資金流入達 2,700 億美元，顯示出散戶在市場修正期間的買盤力量，並助推標普500指數創新高，散戶交易占市場成交量的 20% 至 25%[2]。隨著散戶投資風格轉向主題式投資及對ETF的偏好上升，市場動態將受到這股力量的影響，尤其在降息情境與市場波動的背景下，散戶的參與度仍將是關鍵。

在經濟方面，美國就業市場顯示回穩跡象。根據ADP數據，民間企業每周平均新增約11,500人，連續三周正成長，雖然增幅低於預期，但前一周數據上修至17,500人，顯示就業市場波動但未轉弱[3]。同時，11月工業生產指數小幅上升0.2%，年增率達2.5%，顯示整體工業動能改善，但製造業產出持平，年增率僅1.9%，汽車及零組件產出持續下滑，反映政策變動影響[4]。儘管工業生產回溫，製造業仍缺乏增長動力，未來表現需依賴需求改善，顯示市場仍需觀察經濟復甦的持續性。

此外，美國政府宣布將對中國半導體產品的關稅措施延後至2027年，顯示出對中美貿易緊張關係的緩和意圖[5]。同時，10月核心資本財訂單持續增長0.5%，顯示企業設備投資韌性強勁，儘管整體耐久財訂單因波音訂單減少而下滑[6]。美國第三季GDP年增率達4.3%，削弱了市場對短期降息的想法，導致美債殖利率上升，進一步壓力主要股指[7]。在電動車市場方面，通用汽車和福特汽車因政策變動遭遇重大損失，未來將重心轉向混合動力車，顯示出市場需求的重新評估[8]。整體而言，這些動態反映出美國經濟在面對內外挑戰時的調整與適應，未來市場走向仍需密切關注。