美股市場展望：AI熱潮與人民幣升值助推貿易轉型挑戰與機遇並存

摩根士丹利指出，儘管2026年人形機器人市場將持續高熱，但投資者需警惕「會跳舞的機器人」與具商業化價值的實用機型之間的差距。產業將因AI開發難度和製造瓶頸面臨深度回調，特別是特斯拉Optimis Gen 3的發布將成為焦點[1]。高盛看好中國股市，認為2025年將是出色年份，尤其是以阿里巴巴 (09988-HK) 為代表的科技股將受益於AI浪潮，顯示出中國在科技領域的潛力和市場活力[2]。然而，摩根士丹利警告，真正的考驗在2026年後，產業將面臨殘酷洗牌，顯示出市場的競爭將愈加激烈。

在深圳香蜜湖金融年會上，黃奇帆針對人民幣的未來走勢提出了深刻見解，指出人民幣將逐步升值至6.0左右，這一變化將有助於提升中國的貿易競爭力，尤其是在高端產品出口方面，顯示出中國從「代工貼牌」向「自主高端」的轉型[3]。同時，Google (GOOGL-US) 宣布將於2026年擴大員工的PERM申請，這不僅有助於吸引外籍人才，也反映出科技巨頭對於人才的迫切需求，進一步強化其在全球市場的競爭力[4]。這些動向顯示出中國與美國在全球貿易及人才競爭中的新格局，未來十年將是關鍵的轉型期。

展望2025年，華爾街面臨多重挑戰。克雷默指出勞動市場疲軟及失業率上升至4.6%，為降息創造了空間，顯示出經濟放緩的跡象[5]。同時，字節跳動計畫在2026年將AI投資增至230億美元，顯示其對先進半導體的需求持續增長，尤其是在美國出口限制的背景下，仍然重視算力資源的配置[6]。此外，三星電子成為蘋果的主要DRAM供應商，預計將占iPhone出貨量的60%至70%，這一變化反映出市場對高效能記憶體的迫切需求[7]。在AI運算能力方面，騰訊透過租賃方式獲取輝達晶片，成功繞過美國的出口限制，顯示出中國科技巨頭在全球供應鏈中的靈活應對能力[8]。這些趨勢顯示出市場在面對政策變化和技術進步時的適應性，未來的投資策略需更加關注這些關鍵領域的發展。