美股科技股蓬勃發展，內外政策矛盾與企業債務上升引發市場關注

美國副總統范斯對美國對烏克蘭的援助表達強烈不滿，主張應優先解決國內問題，特別是退休老人福利，這一立場反映出美國內部對外援助的分歧與爭議[1]。同時，Palantir Technologies (PLTR-US) 的股價在今年上漲逾155%，顯示市場對其在人工智慧領域的潛力持樂觀態度，儘管其高估值引發質疑[2]。該公司正在減少對政府合約的依賴，商業營收年增超過121%，並可能在全球國防支出上升的背景下，持續獲得新合約，這使其在AI基礎架構中的地位愈加鞏固。因此，這兩者的發展顯示出美國在內外政策上的矛盾與市場對科技企業未來的期待。

根據Wedbush的分析，微軟 (MSFT-US) 將在 2026 年迎來顯著成長，主要受益於人工智慧 (AI) 的推動。分析師 Dan Ives 指出市場低估了 Azure 的潛力，並維持其「優於大盤」的評級，目標價定於 625 美元，顯示出微軟的股價尚未完全反映其即將到來的雲端與 AI 成長動能[3]。同時，執行長納德拉對 AI 產品的表現不滿，頻繁參加核心技術團隊的會議，要求具體調整並強調整合不同團隊的 AI 模型，顯示出他對微軟在 AI 競爭中的重視[4]。這一系列舉措不僅反映出微軟在 AI 領域的積極布局，也顯示出其在未來市場競爭中的潛在優勢，顯示微軟將在 AI 革命中扮演關鍵角色，並可能顯著改善其成長前景。

全球科技公司今年發債規模達4283億美元，顯示出企業在低借款成本下積極舉債以應對人工智慧投資需求的上升，然而這也推高了槓桿水準，增加未來回報的不確定性[5]。同時，三星電子和SK海力士的毛利率預計在第4季將首次超越台積電，顯示記憶體市場的黃金期可能已經來臨[6]。在美股方面，隨著ICE BofAML MOVE指數的下滑，市場對未來股市上漲的信心有所增強，標普500指數接近創新高，顯示出債市的正面訊號[7]。此外，輝達的H200晶片出口政策引發關注，顯示美國對中國的晶片政策出現重大轉變，這可能會影響全球半導體供應鏈的格局[8]。整體而言，科技行業正面臨結構性變化，企業需在風險與機會之間找到平衡。