人民幣升值與AI創新驅動港股反彈，地緣政治影響投資策略的變化

隨著人民幣對美元的持續升值，投資者面臨匯率風險與美元存款利率下滑的雙重挑戰，尤其是當前美元存款利率已跌破3%時，這使得追求利差的策略變得不再可行[1]。在此背景下，中國新創公司摩爾線程推出新一代AI晶片，意在減少對輝達的依賴，並提升運算效率，顯示出中國在自研算力生態系統的積極布局[2]。這一系列變化不僅影響資本流動，也促使投資者重新評估其資產配置，尤其是在全球科技競爭日益激烈的情況下，管理匯兌風險成為當前投資策略的關鍵。

美國國務卿盧比歐強調，儘管中日關係緊張，美國仍將深化與日本的夥伴關係，同時尋求與中國的合作空間，顯示出美國在地緣政治中的平衡策略[3]。此外，法國因AI偽造影片引發的政變謠言，讓馬克宏政府面臨信任危機，並促使其呼籲加速立法以應對假訊息的擴散[4]。這一事件不僅影響國內穩定，也反映出科技平台在國家安全中的責任與挑戰，進一步凸顯了當前國際局勢的複雜性。

港股市場在2025年顯著反彈，380檔個股股價翻倍，生技、科技及新消費成為主要漲幅主軸，特別是粵港灣控股以32.71倍的漲幅領跑[5]。隨著市場信心回升，紅底股數量增至46檔，顯示投資者對未來的樂觀情緒，券商建議2026年將啟動第二輪估值修復，並採取「杠鈴式配置」以應對潛在風險[5]。在全球產業鏈中具競爭優勢的中國企業，將成為投資者的關注焦點，顯示出港股在結構性成長中的潛力，尤其是在生醫板塊的表現上，未來或將吸引更多資金流入。

Google DeepMind執行長Demis Hassabis指出，未來5到10年內，人工智慧（AI）將達到通用人工智慧（AGI），其衝擊力將是工業革命的10倍，顯示出AI技術的潛在變革性[7]。同時，Gemini 3的發展強調了AI「規模法則」的演變，從單一模型向完整系統的轉變，並在長上下文處理和資源利用效率上實現技術創新[8]。這一系列進展不僅顯示出AI技術的成熟，還暗示著未來市場對於AI應用的需求將持續增長，企業需積極調整策略以應對這一變革浪潮。

目前市場對於人工智慧 (AI) 投資的熱潮正面臨回調，野村 (Nomura) 策略師指出，這一現象是健康且常見的，投資者開始更嚴格地評估企業的財務狀況及潛在風險，顯示AI投資主題正從「童年期」邁入成熟期[9]。同時，黑石 (BX-US) 在日本不動產市場的積極布局，尤其是在日元走弱及旅遊需求復甦的背景下，顯示出資本流向的多元化趨勢，未來將持續吸引投資者的關注[10]。這些動態反映出市場在面對不確定性時，仍然尋求長期增長的潛力。

Meta平台 (META-US) 董事會成員Dina Powell McCormick的突然辭職引發市場關注，儘管她在職僅八個月，卻未透露辭職原因，顯示出公司內部可能存在不穩定因素[11]。同時，華爾街的AI股遭遇拋售潮，空頭部位激增76億美元，顯示市場對AI估值泡沫的擔憂加劇，尤其是甲骨文股價重挫至六個月低點，反映出投資者對未來增長的信心不足[12]。隨著市場對AI熱潮的可持續性表示懷疑，資本開支增速若無法匹配收入增長，將可能使AI股的神話回歸現實，進一步影響Meta及相關科技股的市場表現。