美股動態：輝達估值回落、TikTok重組與Infosys飆漲影響市場情緒

輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 股價經歷本益比壓縮，現估值已達歷史吸引力水準。Bernstein 分析師指出，儘管市場對其獲利持續上修，輝達年內上漲約30%卻落後於費城半導體指數，顯示出市場對AI資本支出及GPU競爭的疑慮。其本益比已下滑至略低於25倍，過去10年低於此數值進場的投資者獲得良好回報，顯示進場時機的潛在價值[1]。同時，TikTok 在美國的業務重組方案也引起關注，字節跳動將與甲骨文及其他投資者合作成立合資公司，持有19.9%股權以滿足美國資料本地化要求。這一新模式不僅保留了其演算法智慧財產權，也顯示出中國企業在全球市場中的靈活應對策略[2]，未來將影響科技股的市場動態。

印度軟體公司 Infosys (INFY-US) 的美國存託憑證 (ADR) 在19日交易中一度飆漲56%，引發市場關注。這一異常漲幅並未反映公司基本面，反而是由於市場投機及選擇權市場的影響所致，成交量達8200萬股創十多年新高，顯示出市場情緒的極端波動[3]。根據報導，受人工智慧 (AI) 熱潮推動，全球資料中心交易活動在2025年有望創下新高，至今交易金額接近610億美元，顯示出科技巨頭對基礎設施的重視，儘管市場對其獲利轉化能力仍存疑慮[4]。這些現象反映出當前市場在科技創新與投機行為之間的微妙平衡，投資者需謹慎評估風險與機會。

美國經濟動態引發廣泛關注，白宮經濟顧問哈塞特強調川普對通膨的看法正確，並主張用「三個月移動平均」來觀察物價壓力，顯示實際通膨率低於聯準會目標。這一觀點可能影響市場對於未來利率政策的看法[5]。同時，星巴克 (SBUX-US) 任命亞馬遜高層為新技術長，顯示其在數位轉型上的積極布局。儘管近期股價下滑，但同店銷售額仍顯示成長潛力[6]。此外，川普政府與九家製藥商達成藥價協議，雖然被視為重大改革，但分析認為實際影響有限，可能改變藥品銷售模式[7]。另一方面，德拉瓦州最高法院恢復馬斯克560億美元薪酬案，這一裁決不僅影響特斯拉的治理結構，也可能對高管薪酬標準產生深遠影響[8]。整體而言，這些事件反映出美國經濟政策與企業治理的複雜互動，市場需密切關注政策變化對經濟前景的影響。