市場情緒高漲但風險加劇，美銀警告過度樂觀恐成逆風，地緣政治緊張影響全球經濟與科技競爭

根據美國銀行 (BAC-US) 的最新調查，機構投資人情緒達到四年半來的新高，顯示出對經濟成長和獲利的強烈信心，然而美銀卻警告過度樂觀可能成為市場的主要逆風，因為現金配置降至歷史低點，未來買盤動力可能減弱，這一情況反映出市場情緒與實際風險之間的矛盾[1]。同時，俄羅斯在烏克蘭戰爭中的軍事行動持續升級，普丁宣布榛樹飛彈系統將於年底前進入戰鬥值班狀態，顯示出地緣政治緊張局勢可能對全球市場造成進一步影響[2]，因此投資者需謹慎評估風險與機會的平衡。

此外，泰國軍方對柬埔寨境內賭場及詐騙基地的炮擊行動，顯示出兩國邊境衝突的加劇，尤其是在跨境犯罪活動日益猖獗的背景下[3]。知名投資者麥可·伯里對美國股市的警告，指出家庭股票財富超過房地產財富的現象，可能預示著未來的熊市，並特別提及美國銀行系統的脆弱性[4]。這些事件反映出全球市場的不穩定性，投資者需謹慎應對潛在風險，特別是在科技股如特斯拉和輝達面臨估值壓力的情況下，市場情緒可能進一步惡化。

在企業動態方面，亞馬遜 (AMZN-US) AGI 部門主管 Rohit Prasad 將於年底離職，執行長賈西重組 AI 團隊以應對市場競爭，並由資深副總裁 Peter DeSantis 領導新部門，顯示出公司在通用人工智慧領域的關鍵發展期[5]。同時，橋水基金創辦人達里歐捐贈 7500 萬美元支持「川普帳戶」計畫，並引發多家企業如貝萊德 (BLK-US) 的響應，強調機會平等與個人投資的重要性[6]。這些動態反映出科技與金融領域在創新與社會責任上的交織，未來將影響市場資金流向及投資策略。

騰訊 (00700-HK)推出的混元世界模型1.5，透過文字或圖片生成3D虛擬世界，顯示出其在互動技術上的創新能力，這一進展可能進一步推動遊戲及虛擬實境市場的發展。同時，中國高階晶片製造商沐曦在上市首日股價飆升692%，顯示市場對於AI晶片自主化的強烈期待，與摩爾線程等公司共同推動的投資熱潮，使得中國算力三雄市值突破1兆元人民幣，反映出AI應用需求的持續增長及市場對於國產晶片的信心[7][8]。

黃金市場在2025年實現自1979年以來的最大年度漲幅，價格幾乎翻倍，摩根大通和美國銀行指出金價將在2026年可能達到每盎司5,000美元，主要受到央行需求和投資者推動，儘管泡沫風險擔憂上升[9]。同時，Google正推動「TorchTPU」計畫以增強其AI晶片TPU的競爭力，並降低開發者轉向輝達GPU的障礙，這一策略若成功，將顯著改變AI市場的競爭格局[10]。這兩個市場動態顯示出科技與商品市場之間的相互影響，未來投資者需密切關注這些趨勢的發展。

最後，中國在半導體領域的技術突破引發全球關注，據報導，中國科學家成功研發出用於製造先進晶片的原型設備，這一進展可能削弱美國及西方國家的技術優勢[11]。此外，亞馬遜計劃投資 OpenAI 100 億美元，並利用其自研的 Trainium 晶片提升 AI 運算效率，這將使其在與輝達的競爭中佔據有利地位[12]。隨著中國加速半導體自給自足的步伐及亞馬遜強化其雲端業務，市場競爭將進一步升溫，投資者需警惕潛在的市場泡沫風險。