科技巨頭競爭加劇，AI與虛擬世界融合引領市場變革及投資熱潮

騰訊 (00700-HK)推出的混元世界模型1.5，透過文字或圖片生成3D虛擬世界，顯示其在互動技術上的創新進展。與此同時，Google (GOOGL-US)的Gemini 3 Flash也正式上線，強調低成本與高效能，進一步強化其在AI市場的競爭力。這兩大科技巨頭的動作不僅反映出虛擬世界與AI技術的融合趨勢，也顯示未來數位內容創作的門檻將大幅降低，將吸引更多開發者和用戶參與，進一步推動相關產業的快速發展。

中國高階晶片製造商沐曦於上海上市首日股價飆升近700%，顯示市場對於國產晶片自主化的熱情高漲。尤其是在AI應用需求持續增長的背景下，與摩爾線程等公司共同推動的投資熱潮使三者市值突破1兆元人民幣[3]。同時，美國公債市場因聯準會理事華勒釋出偏鴿訊號，短天期公債殖利率回落，市場對未來利率前景的信心有所提升。儘管Fed內部對降息政策仍存在分歧，2026年可能出現兩次降息的情況[4]。這些動態顯示出全球市場在科技與貨幣政策之間的微妙平衡，投資者需密切關注相關趨勢。

黃金市場在2025年實現自1979年以來的最大年度漲幅，價格接近翻倍。摩根大通和美國銀行認為金價將在2026年可能達到每盎司5,000美元，主要受到央行需求的推動[5]。同時，Google正積極推動「TorchTPU」計畫，旨在提升其AI晶片TPU的市場競爭力，特別是針對輝達的主導地位，並與PyTorch的主要推手Meta合作，降低開發者轉向輝達的障礙[6]。這兩個市場動態顯示出科技與商品市場間的相互影響，尤其在資本流動和技術創新方面，未來將持續吸引投資者的關注。

聯準會理事華勒支持進一步降息以調整利率至中性水準，但強調行動不必急迫。這一立場使得美國公債殖利率回穩，短期殖利率幾乎持平[7]。同時，中國在半導體領域的技術突破，成功研發出用於製造先進晶片的原型設備，對美國及西方國家的科技優勢構成挑戰，顯示出中國在半導體自給自足的努力已取得進展[8]。這些動態反映出全球經濟環境的複雜性，尤其是在科技競爭與貨幣政策之間的微妙平衡。

亞馬遜計劃投資至少100億美元於OpenAI，並利用其自研AI晶片Trainium。這一舉措將顯著提升其在AI市場的競爭力，尤其是在輝達的強勁挑戰下[9]。同時，美股在通膨數據公布前小幅波動，聯準會理事華勒的鴿派言論引發市場對降息的期待，導致道瓊指數上漲，而那斯達克和標普500則小幅回落，顯示投資者對科技股的關注有所減少，轉向其他類股，反映出對未來市場的樂觀情緒[10]。這些動態顯示出科技與金融市場的交互影響，並可能暗示資本配置的變化。

OpenAI 聘請前英國財長George Osborne負責推動總額5,000億美元的星門計畫，旨在擴展其AI基礎建設至全球市場，顯示出科技與政治界的交融趨勢[11]。同時，甲骨文 (ORCL-US) 的股價因「剩餘履約義務」(RPOs) 的激增而波動，市場對其與OpenAI之間3,000億美元合約的履行能力產生疑慮，這反映出投資者對未來營收轉化的擔憂[12]。隨著科技巨頭間的競爭加劇，市場對於這些合約的可持續性及其對企業財務的影響將成為關鍵焦點。