黃金飆升至5000美元，AI市場競爭加劇，聯準會降息預期引發波動

黃金市場在2025年實現自1979年以來的最大年度漲幅，價格幾乎翻倍，摩根大通和美國銀行認為金價將在2026年可能達到每盎司5,000美元，主要受到央行需求和投資者推動[1]。同時，Google正推動「TorchTPU」計畫以增強其AI晶片TPU的競爭力，並降低開發者轉向輝達GPU的障礙，這一策略若成功，將可能改變AI市場的競爭格局[2]。隨著黃金和AI技術的雙重發展，市場對於資產配置的考量愈加複雜，投資者需謹慎評估潛在風險與機會。

聯準會理事華勒支持進一步降息以調整利率至中性水準，但強調行動不必急迫，這一立場使得美國公債殖利率回穩，顯示市場對未來利率走向的複雜情況[3]。與此同時，中國在半導體領域的技術突破，尤其是成功研發出用於製造先進晶片的原型設備，對美國及西方國家的科技優勢構成威脅，顯示出全球半導體戰線的升溫[4]。這些動態不僅影響市場情緒，也可能重塑未來的科技競爭格局，投資者需密切關注政策變化及技術進展對市場的潛在影響。

亞馬遜計劃投資至少 100 億美元於 OpenAI，並利用其自研的 Trainium 晶片以提升在 AI 市場的競爭力，這一舉措可能對輝達構成威脅[5]。此外，美股在通膨數據公布前小幅波動，聯準會理事華勒的鴿派言論引發市場對降息的期待，導致道瓊指數上漲，而那斯達克和標普500則小幅回落[6]。這些變化顯示出市場對科技股的關注逐漸減弱，轉而聚焦於其他類股，反映出投資者對未來市場前景的信心。

聯準會理事華勒在接受川普面試前強調央行獨立性，顯示出市場對於未來央行領導層的擔憂，尤其是在川普可能任命親信的背景下，這將影響貨幣政策的穩定性[7]。同時，OpenAI 聘請前英國財長Osborne推動星門計畫的國際擴張，顯示科技巨頭在全球基礎建設上的野心，並吸引政壇重量級人物進入科技領域，這一趨勢可能改變科技與政策的互動方式[8]。隨著這些動態的發展，市場需密切關注政策變化對經濟的潛在影響。

特斯拉 (TSLA-US) 股價強勁上漲，創下歷史新高，儘管面臨電動車需求放緩及監管風險等挑戰，顯示出市場對其自駕技術的高度期待[9]。同時，美光 (MU-US) 將於周三公布財報，市場對其能否延續今年以來176%的漲幅充滿期待，尤其是在AI資料中心的投資背景下，然而近期股價回檔12%也反映出市場的謹慎情緒[10]。分析師指出，特斯拉的自動駕駛技術進展可能顛覆產業格局，但高達223倍的本益比及馬斯克其他事業的影響也讓投資者需重新評估風險，未來市場將密切關注美光的財報表現是否能重振AI股的信心。

甲骨文 (ORCL-US) 股價因「剩餘履約義務」(RPOs) 的激增而波動劇烈，市場對其未來營收轉化能力產生疑慮，尤其是與 OpenAI 的合約履行能力受到關注[11]。同時，壽險業面臨高達1.6兆元的避險成本侵蝕獲利，金管會計劃調整匯率會計評價制度以減輕業者負擔，並鼓勵資金投入公共建設，這些改革將在2026年IFRS 17準則實施前進行[12]。這些動態顯示出市場對於企業財務健康的高度關注，並反映出在不確定的經濟環境中，企業需靈活應對財務指標的變化。