美國經濟挑戰與市場樂觀並存，聯準會人選成關鍵影響因素

美國財政部長貝森特（Scott Bessent）透露，白宮將於本週進行關於下一任聯準會主席的面談，計劃在明年1月初宣布人選，這一動向可能影響市場對未來貨幣政策的看法[1]。同時，最新的非農就業數據顯示經濟持續降溫，11月新增就業人數僅6.4萬，失業率上升至4.6%，使得投資者對聯準會未來的降息行動持觀望態度[2]。儘管如此，美國銀行的調查顯示，投資人對經濟成長的信心有所回升，瑞銀則預測標普500指數在2026年有望達到7,300點，顯示市場對未來的樂觀情緒依然存在，這可能為即將到來的政策變動提供支持。

此外，美國10月零售銷售數據意外持平，主要受到汽車銷售下滑1.6%及加油站收入減少的拖累，儘管核心零售指標增長0.8%顯示出消費者在高收入家庭的支撐下仍有一定的消費動能[3]。同時，11月非農就業數據顯示就業人數增加6.4萬人，但失業率卻上升至4.6%，創四年新高，顯示出勞動市場的脆弱性[4]。這些數據反映出美國經濟面臨的挑戰，特別是低收入家庭因生活成本上升而減少支出，可能導致第四季個人消費增長放緩，進一步增加聯準會在政策決策上的難度，市場對未來利率走向的看法也因此變得更加不確定。

根據美國銀行的調查，投資者對未來經濟增長的樂觀情緒持續升溫，情緒指標達到四年半來的高點，顯示市場對美國股市的上漲信心強烈，儘管科技股估值的擔憂仍然存在[5]。同時，卡夫亨氏 (KHC-US) 宣布任命新執行長以推動即將到來的分拆計畫，這一策略旨在提升公司運營效率，並應對市場變化[6]。另一方面，金融穩定委員會報告指出，全球影子銀行規模首次突破250兆美元，顯示出系統性風險的上升，尤其是在監管較少的非銀行金融機構中[7]。此外，美中在稀土資源的競爭仍然激烈，中國在全球稀土市場中佔據主導地位，這使得美國在供應鏈去中國化的努力中面臨挑戰[8]。綜合來看，市場情緒的樂觀與結構性風險的上升形成鮮明對比，未來的經濟走向仍需密切關注。