美國經濟數據顯示製造業萎縮但市場信心回升，川普強化供應鏈安全，科技股與小型股表現強勁

紐約州12月製造業活動意外萎縮，總體營運狀況指數大幅下滑至負3.9，顯示當前經濟放緩，但未來展望指數卻創年內新高，反映企業對未來的樂觀情緒[1]。同時，聯準會理事米蘭指出實際通膨接近2%目標，並警告過度緊縮可能影響就業市場，強調需謹慎調整利率政策以避免經濟過度放緩[2]。這些因素顯示，儘管短期內製造業面臨挑戰，市場信心卻有回升跡象，經濟動能仍需持續觀察。

在此背景下，川普政府透過直接入股關鍵產業，強化美國在半導體及稀土等戰略供應鏈的安全，顯示出降低對中國依賴的決心。政府已在韓國鋅業及Trilogy Metals等公司取得股權，並計畫建設冶煉廠[3]。同時，輝達 (NVDA-US) 發布新一代開源AI模型「Nemotron 3」，強調效能與成本的優化，並吸引企業採用，顯示其在全球科技競爭中的積極布局[4]。這些動作不僅反映出美國對於科技自主的重視，也預示著未來在全球供應鏈中，科技與戰略資源的競爭將愈加激烈。

另一方面，ARK 投資管理公司創辦人Cathie Wood再度賣出特斯拉股票，這一操作被解讀為風控措施而非對市場看法的改變，顯示出機構經理人在面對市場波動時的靈活應對[5]。同時，美股主要指數在開盤時上漲，投資者正密切關注即將公布的就業和通膨數據，顯示市場對經濟韌性的信心[6]。隨著金價逼近歷史新高，市場對於降息的看法也在上升，這可能進一步影響資金流向和投資策略，特別是在科技股和新能源車領域的表現。

在國際局勢方面，烏克蘭總統澤倫斯基為促進和平談判，願意放棄加入北約以獲取安全保障，這一決定引發歐洲國防股普遍下跌，顯示市場對地緣政治風險的敏感反應[7]。同時，鴻海發起的 MIH 開放電動車聯盟指出，電池產業正經歷從「能源載體」到「能源資產」的結構性轉變，並強調新法規將改變供應鏈運作模式，推動電動車市場的整合與創新[8]。這些動態不僅影響相關產業的投資信心，也顯示出全球市場在面對政策變化和技術革新時的脆弱性與機遇。

根據最新數據，五大發卡行的信用卡刷卡量在11月出現顯著縮水，主要受到高基期效應及入帳天數減少的影響，儘管年增率仍有3.87%[9]。同時，美國經濟面臨分裂局面，AI推動部分產業發展，但就業市場及房市的冷淡，加上通膨回升，讓經濟學家對未來持謹慎樂觀態度，並警告四大支柱的脆弱性可能引發衰退[10]。隨著聖誕及跨年消費旺季的來臨，刷卡金額將回升，各家銀行也積極推出新卡及優惠以吸引消費者，顯示出市場在不確定性中仍尋求增長的潛力。

小型股在美國聯準會降息及經濟增長的雙重推動下，表現出色，羅素 2000 指數連續四周超越標普 500 指數，顯示出小型股被長期忽視的潛力[11]。然而，英國市場卻面臨高利率及經濟低迷的挑戰，儘管富時 100 指數在2025年上漲19%，但富時 250 指數僅增長6.5%，顯示出投資者對英國經濟的憂慮[12]。市場專家指出，英國股市仍具選擇性機會，尤其是富時 100 指數的多元化投資價值，未來小型股的盈利增長將優於大型股，顯示出市場對小型股的信心可能持續增強。