中國稀土主導供應鏈挑戰 美國科技股與AI需求推動市場新動能

中國在全球稀土市場的主導地位仍然穩固，掌控約70%的開採和90%的加工能力，這對美國重建供應鏈構成重大挑戰[1]。儘管美國努力尋求替代方案，但長期的開採和批准流程，加上重稀土儲量的稀缺，使得供應鏈重建的路途艱辛。另一方面，餐飲業因租稅優惠政策的延長而獲得利好，特別是針對小型業者的1%營業稅率維持，這將有助於提升行業的競爭力和穩定性[2]。隨著政策的調整，電子發票的推廣也將成為未來發展的重點，進一步促進行業的數位轉型。

摩根大通執行長戴蒙支持沃什出任聯準會主席，強調其獨立性將有助於穩定市場，而哈賽特的政治背景則引發市場對其貨幣政策的疑慮，導致美國國債收益率上升[3]。同時，澳洲戰略政策研究所報告指出，中國在90%的關鍵技術領域已領先全球，顯示其科技實力的顯著提升，這一趨勢可能改變全球科技競爭格局，並對美國的科技政策形成壓力[4]。這些動態不僅影響市場情緒，也可能重塑未來的經濟政策走向。

台股在聯準會降息後反彈至28568點，外資買超255億元，主要集中於台積電 (2330-TW) 等權值股，顯示資金流入的積極態勢[5]。然而，隨著美國科技股重挫，市場面臨高融資戶結帳的壓力，特別是在年底作帳行情的背景下，投信可能會故意打壓集中持股的個股以提升績效。另一方面，OpenAI調整股權歸屬薪酬政策以吸引高階技術人才，反映出AI產業對人才的激烈競爭，並可能影響科技股的長期投資策略[6]。這些因素共同塑造了當前市場的風險與機會。

隨著AI算力需求激增，矽光子技術預計在2026年將實現大規模商轉，推動「光進銅退」的趨勢。博通與輝達等企業依賴台積電 (2330-TW)(TSM-US)的先進製程技術，CPO市場將從4600萬美元增至35.1億美元，顯示出長期成長潛力[7]。同時，騰輝 - KY (6672-TW)在泰國新廠的建設及10億元可轉換公司債的發行，將進一步擴大其在車頭燈及航空航天市場的滲透率，顯示出PCB產業在當地的快速成長[8]。整體市場動能強勁，值得投資者密切關注。

穩懋 (3105-TW) 在手機業務需求強勁的推動下，11月營收達16.21億元，顯示出穩定的成長趨勢，並因搭上低軌衛星及光通訊題材，外資連續五週買進，股價週漲幅達23.39%[9]。同時，摩根士丹利指出網路安全領域可能成為市場低估的投資良機，隨著科技巨頭如蘋果和Google持續加碼相關技術，未來將吸引更多資金流入[10]。這些趨勢顯示，科技產業的多元化需求正為市場帶來新的成長動能，投資者應密切關注相關領域的發展。

隨著AI伺服器需求激增，記憶體價格上漲將對2026年筆電、智慧手機及網通設備造成顯著成本壓力，售價將上調5%至20%以上，迫使品牌如戴爾與惠普重新評估定價策略[11]。此外，Roku (ROKU-US)在串流媒體市場被華爾街機構評為2026年投資首選，分析師認為其平台收入將增長15%至20%，並看好其廣告與訂閱收入的潛力[12]。這些趨勢顯示，電子業面臨成本挑戰的同時，特定科技股仍具備成長機會，投資者需謹慎評估市場動態。