全球市場面臨法國製造業衰退與美股AI泡沫風險挑戰

法國家電大廠白朗集團（Brandt）近日被法院裁定進入破產清算，結束近百年的歷史，並使700多名員工面臨失業，顯示出法國製造業在激烈競爭及市場需求變化下的脆弱性[1]。方舟投資執行長伍德指出，比特幣的「四年週期」定律正在失效，機構資金的持續流入改變了其價格波動模式，顯示出比特幣正逐漸成為風險偏好型資產，與傳統金融市場的關聯性加強[2]。這些事件反映出全球市場在面對結構性變化時，傳統產業與新興資產類別之間的互動日益複雜，投資者需重新評估風險與機會。

美國提出的核心五國（C5）機制，顯示出其對全球戰略的重新布局，意圖取代傳統的七大工業國集團（G7）。此舉不僅排除歐洲主要國家，也反映出「美國優先」政策的延續[3]。此外，投資人Michael Burry對聯準會（Fed）的警告進一步揭示了美國金融體系的脆弱性，指出Fed重啟購買短期國債的行為實際上是在注入流動性，顯示銀行體系的獨立性已岌岌可危[4]。這些動態不僅顯示出美國在全球經濟中的主導地位面臨挑戰，也反映出其內部金融體系的潛在風險，未來市場需密切關注這些變化對全球經濟的深遠影響。

隨著美股在AI泡沫的擔憂中屢創新高，台灣、日本與南韓的股市吸引了全球資本，並創下歷史高點，但其估值仍低於美國市場，普遍便宜30%以上，尤其韓股的股價淨值比低至1.4倍，顯示出這些市場在AI熱潮下的獲利成長潛力[5]。然而，市場集中度的上升引發了對未來波動的擔憂，若AI泡沫破裂，這些高集中度市場可能面臨調整，但相對合理的估值或可提供緩衝空間。與此同時，美國總統川普簽署行政命令限制各州對AI的監管，旨在統一聯邦規範以促進新興技術的發展，這一政策引發了科技公司的廣泛關注和部分民主黨人士的批評[6]。在全球AI競賽中，中國憑藉其強大的電網和清潔能源策略，正逐步建立顯著優勢，預計到2030年將在電網投資上達5600億美元，這使得美國在資料中心需求上面臨44GW的電力缺口，顯示出中國在AI領域的潛力和挑戰[7]。因此，投資者在面對美股高估值的同時，東北亞市場的吸引力與挑戰並存，未來的市場動向值得密切關注[8]。