AI投資崛起、能源轉型加速，美股波動與失業金激增影響經濟預期

橡樹資本創辦人Howard Marks指出，聯準會的資金成本操控將迫使投資者轉向風險更高的資產，並認為當前利率不需大幅降低，顯示出市場對AI股票的吸引力超過傳統信貸[1]。同時，迪士尼宣布將對OpenAI進行10億美元的股權投資，這一策略不僅標誌著其進軍AI領域的決心，也顯示出內容公司對AI生成內容的重視，未來將利用超過200個版權角色進行合作[2]。這些動向反映出市場對於AI技術的信心與潛力，並可能改變投資者的資產配置策略。

為打擊詐騙集團，金管會正研究ATM防詐措施，計劃導入臉部遮蔽示警功能，限制戴口罩者提款[3]，顯示出金融科技在安全防範上的重要性。另一方面，聯華林德與中油在高雄啟用兩座加氫站，預示著氫能市場的快速成長，預計到2030年將達18億美元[4]。這不僅促進了綠色能源的發展，也為台灣的能源轉型提供了新動能，顯示出政府在推動可持續發展方面的努力。

景順多元收益成長基金經理人 Alexandra Ivanova 近日在台灣分享對美股及債市的看法，指出當前股債估值偏高，建議採取主動且分散的投資策略，聚焦於被低估的實體經濟及結構性增長潛力的標的[5]。她對AI相關企業債券持謹慎態度，認為大型雲端服務商的發債將持續，但高評級債券的利率條件不佳，並對主權債務的增加表示擔憂，偏好短天期債券及看好超長天期債券的表現[6]。展望2026年，Ivanova指出經濟活動回升的可能性，並強調「金髮女孩」情境將持續，這將有利於股票及信用債等風險性資產，尤其在美元因利差收窄而走弱的背景下，非美資產的表現將更為突出。

禮來 (Eli Lilly) 減重藥物「Retatrutide」的三期試驗結果顯示，受試者在68週內平均減重超過23%，超出市場的強烈信心，進一步推動其股價上漲3.25%至每股1,025.54美元[7]。與此同時，國際油價因地緣政治風險再起而大幅下跌，布蘭特原油期貨下滑至61.07美元，市場對於俄烏和平談判及美國扣押油輪的影響持續關注，顯示出供需預測與地緣政治對油市的重大影響[8]。這兩個市場動態反映出，生技與能源領域的投資者需密切關注政策變化及市場需求，以調整投資策略。

OPEC最新報告顯示，2026年全球原油供需將保持平衡，與IEA的供過於求形成鮮明對比，顯示出OPEC+在產量控制上的信心[9]。然而，美股因甲骨文業績不佳而走低，市場對科技股及AI投資的信心受到打擊，特別是標普500和那斯達克指數的下滑，反映出投資者對未來經濟前景的謹慎態度[10]。在此背景下，油市的穩定預期與美股的波動形成對比，顯示出不同市場間的動態互動及投資者情緒的複雜性。

美國上周初領失業金人數激增至23.6萬人，創疫情以來最大單周增幅，經濟學家認為此現象主要源於季節調整困難，而非勞動市場實質惡化[11]。儘管聯準會主席鮑爾警告就業市場存在下行風險，並指出非農就業數據可能被高估，但勞動市場仍顯示出「不裁、不聘」的狀態。與此同時，摩根士丹利看好標普500指數在2026年將漲至7,800點，並看好非必需消費品、小型股及金融股的潛力，認為企業獲利反彈及薪資成長放緩將有利於企業利潤[12]。隨著聯準會可能暫停降息以觀察市場動態，投資者可考慮透過相關ETF布局這些潛力股，展望未來市場的回暖。