美國經濟降溫與降息預期上升，市場情緒微妙變化影響未來走向

美國勞動市場顯示出降溫跡象，10月職缺數回升至766.7萬個，但招聘活動減少及裁員人數創新高，顯示企業對未來需求的保守態度[1]。在此背景下，白宮國家經濟會議主任哈塞特提出聯準會有空間進一步降息，甚至超過25基點，並強調將根據數據做出決策以維持獨立性[2]。隨著AI技術可能提升生產力，市場對於降息的期待愈加強烈，這將影響美國GDP成長率及未來的貨幣政策走向，顯示出經濟結構性調整的必要性。

在這種情況下，美國總統川普在訪問中提到可能調降部分商品關稅，強調進口稅仍是其經濟策略的核心，旨在促進企業回流及振興汽車和半導體產業，並以英特爾 (INTC-US) 為例展示政府入股的成功案例[3]。同時，市場對於美國聯準會 (Fed) 即將公布的利率決策持觀望態度，主要指數漲跌互見，輝達股價因AI晶片出口政策影響而波動，顯示投資者對未來貨幣政策的期待逐漸保守[4]。這些動態反映出美國經濟政策的調整與市場情緒的微妙變化，未來將影響企業投資及股市走勢。

此外，美國總統川普允許輝達 (NVDA-US) 向中國出口 H200 晶片，顯示科技安全管制的重大轉變，可能影響台灣與稀土談判[5]。此舉不僅提升中國的運算能力，也引發對美國在敏感領域讓步的質疑，前外交官警告此舉可能損害美國的戰略競爭力。與此同時，全球央行政策預期調整，市場對升息的押注上升，歐洲央行及澳洲央行均表達升息的可能性，顯示貨幣寬鬆的動能正在減弱[6]，這一系列變化可能對全球經濟及市場動態產生深遠影響。

儘管標普500指數在2025年表現強勁，漲幅接近17%，但根據席勒本益比的歷史數據，2026年可能面臨顯著的下行風險，因其目前高達40.46，歷史上高於30時通常預示指數將出現至少20%的跌幅，這可能導致指數損失近三分之一的市值[7]。同時，美國聯準會主席鮑爾在即將召開的利率會議上可能推動降息，但內部對降息的意見分歧加劇，鷹派官員擔心通膨控制不力，而鴿派則關注勞動市場的脆弱性，這使得未來的貨幣政策充滿不確定性[8]。在這樣的背景下，長期投資者需謹慎應對市場波動，並把握潛在的低接機會。

公股金融機構在前11月的表現顯示出穩健的獲利增長，合計稅後淨利達1,302.75億元，年增8.12%，其中五家機構的獲利已超越去年全年，顯示出金融體系的韌性與市場需求的回暖[9]。同時，交通部報告指出，國內電動大客車的普及率已超過40%，公共運輸載客量顯著增長，顯示出綠色運輸的發展潛力[10]。這些趨勢不僅反映了金融與交通領域的結構性變化，也顯示出政府在推動可持續發展與減碳政策上的努力，未來將進一步吸引投資者的關注與參與。

最後，台泥 (1101-TW) 旗下三元能源對中鼎 (9933-TW) 提起46億元的賠償訴訟，指控其施工失誤導致火災事故中消防系統失效，影響損失控制，顯示出建築安全管理的重要性[11]。同時，嘉威生活 (3557-TW) 11月營收年減37%，但預計第四季表現將優於第三季，顯示出在供應鏈挑戰下仍有回暖跡象，並計畫透過新產品開發重拾成長動能[12]。這兩則消息反映出企業在面對市場波動及內部管理挑戰時，需持續調整策略以維護競爭力。