美股企業信心回升但通膨壓力持續，日銀升息信號引發市場關注

美國小型企業在11月的信心指數回升至99，顯示出對未來銷售的樂觀態度，並計畫增加人力以應對需求上升[1]。然而，34%的企業仍面臨通膨壓力，對整體經濟的看法卻偏向保守，僅15%認為未來經濟會改善，顯示出企業對自身營運的信心與對宏觀經濟的擔憂並存。與此同時，美國對中國的進口訂單大幅減少近兩成，顯示出企業因應不確定的關稅政策而調整庫存策略。儘管進口量仍為歷史第四強，但對中國商品的需求顯著疲弱[2]，這反映出企業對未來經濟情勢的謹慎態度，並預示著在假期銷售旺季的強勁情況下，貿易政策的不確定性將持續影響市場需求。

日銀 (BOJ) 總裁植田和男近日釋出升息信號，暗示利率上調的時機臨近，市場聚焦於12月19日的利率決策，預計政策利率將上調至0.75%，為1995年以來的最高水平。這一變化可能對日元匯率及通膨預期產生深遠影響[3]。同時，全球AI需求激增引發記憶體供應危機，促使高盛和摩根士丹利在美光業績公布前看好DRAM市場，顯示出記憶體價格漲幅將達到90年代的水準，反映出科技產業的強勁需求和供應鏈挑戰[4]。這些因素共同影響著市場情緒，投資者需密切關注日銀的政策走向及記憶體市場的動態，以把握未來的投資機會。

市場動態顯示，人工智慧 (AI) 相關企業的借貸行為已成為潛在的系統性風險，穆迪首席經濟學家贊迪指出，這一現象的規模已超越2000年代的網路泡沫，可能對金融系統造成重大威脅[5]。同時，避險基金的槓桿率達到99%的高位，顯示出投資者對年底行情的強烈信心，尤其是在金融、消費及科技股的回購活動顯著增加的背景下[6]。在汽車產業方面，福特與雷諾的戰略合作將於2028年在歐洲市場推出兩款平價電動車，旨在提升福特的市場競爭力[7]。此外，瑞銀對美光科技的分析顯示，傳統DDR記憶體的利潤率將反超HBM，顯示出記憶體市場的結構性轉變，並預計未來幾年將帶來穩健的收益增長[8]。這些趨勢反映出市場在面對AI技術快速發展的同時，也需警惕潛在的金融風險與產業變革帶來的機遇。