美股波動加劇：三星策略調整、比特幣暴跌，投資者需謹慎應對

三星電子的半導體部門因應記憶體價格飆升，拒絕與手機部門簽訂長期DRAM供應合約，轉而專注於高利潤的高頻寬記憶體 (HBM) 和低功耗DRAM (LPDDR) 的生產，以最大化收益[1]。這一策略反映出在記憶體超級週期中，企業對獲利的重視程度日益提高，尤其在行動DRAM價格從年初的約33美元暴漲至11月底的約70美元的背景下，手機部門面臨成本壓力。隨後，12月首個交易日比特幣暴跌逾6%，導致美股主要指數全線下跌，道瓊指數回落超420點，打斷連續五日的漲勢[2]。美國11月ISM製造業PMI降至48.2，顯示經濟萎縮，進一步增加聯準會降息的壓力，市場對於傳統「聖誕行情」的信心受到挑戰，顯示出當前市場的不確定性加劇，投資者需謹慎應對。

另一方面，俄羅斯總統普丁簽署的免簽政策，將自即日起至2026年9月14日，允許中國公民以旅遊和商務目的前往俄羅斯，這一舉措不僅是對中方2025年試行的免簽政策的回應，更顯示出雙方在旅遊合作上的深化。根據數據，中國已成為俄羅斯最大的客源國，2025年上半年赴俄遊客達31.78萬人次，俄方計劃到2030年吸引570萬中國遊客，佔入境遊客總量的35%。政策公布後，飛豬平台的機票搜索量激增超過8倍，預訂量增近5倍，顯示出市場對此政策的熱烈反應。中俄航班量已超過疫情前水準，2024年中國內地居民赴俄旅遊人次預計達103.94萬，年增209.3%。然而，支付方式的便利性仍是中國遊客前往俄羅斯的一大挑戰，需攜帶現金以應對當地支付問題，這或將影響未來的旅遊體驗和市場潛力。

在影視市場方面，《瘋狂動物城 2》在中國上映僅六天便創下19.6億元票房，超越前作，顯示出年輕觀眾的強勁需求，尤其是20-29歲群體佔比達48.6%[5]。與此同時，全球最大比特幣持有者Strategy (MSTR-US)因市場對其財務狀況的擔憂而股價暴跌，預計未來兩年將面臨高達63億美元的淨損，顯示出高利率和幣價下滑的雙重壓力對企業的影響[6]。此外，投資人貝瑞對特斯拉（TSLA-US）的估值提出質疑，指出其本益比遠高於歷史平均，並警告股東持股將持續被稀釋，反映出市場對科技股的警惕性上升[7]。在債市方面，美國公債因企業債供給回升及日本公債殖利率上漲而面臨殖利率上升的壓力，市場對聯準會降息的看法也在增強，顯示出資金流向的變化[8]。這些因素共同影響著市場的整體走向，投資者需謹慎應對。