美股市場動盪：比特幣重挫、科技股估值遭質疑及藥品協議影響分析

比特幣持有者Strategy (MSTR-US)因市場對其財務狀況的擔憂而遭遇股價重挫，週一股價一度暴跌超過11%。公司下修年度財測並設立14億美元現金儲備以應對債務支出，然而2025年淨損將達55至63億美元，顯示出其財務結構的脆弱性[1]。同時，投資人貝瑞對特斯拉（TSLA-US）發表批評，指出其估值過高且持股稀釋問題嚴重，本益比高達209倍，遠超過歷史平均，這反映出市場對科技股的信心正在動搖[2]。在高利率和市場波動的背景下，投資者需謹慎評估科技股的長期價值及其潛在風險。

隨著美國公債市場面臨雙重壓力，企業債供給回升及日本公債殖利率上漲共同推升美國10年期公債殖利率至4.09%[3]。此外，默沙東等企業的多期債券發行也加劇了這一趨勢，預示著12月將迎來約400億美元的企業債供給潮。與此同時，美國製造業在11月的表現持續惡化，製造業指數降至48.2，顯示需求疲弱及新訂單大幅下滑，進一步影響企業的生產與就業決策[4]。市場對於聯準會可能降息的看法逐漸增強，投資人需密切關注即將發布的製造業數據，以評估未來的經濟走向及資金流向的變化。

美國與英國達成的「零關稅」協議將對藥品市場產生深遠影響，英國新藥價格將上調25%，這一舉措旨在促進雙方在創新藥品領域的合作[5]。同時，輝達 (NVDA-US) 以20億美元增持新思科技 (Synopsys)，強調加速AI及高效能計算的共同開發，這一動作顯示出科技巨頭對未來技術的重視[6]。然而，12月美股主要指數表現疲弱，受比特幣價格下跌及全球經濟數據影響，市場情緒謹慎，分析師指出未來可能面臨更多挑戰[7]。此外，軟銀孫正義的資金調度策略引發關注，他為了加碼AI投資而出售輝達股份，顯示出對AI未來潛力的信心，並反映出全球對AI技術的熱情持續升溫[8]。這些動態共同構成了當前市場的複雜局面，投資者需密切關注政策變化及科技發展對市場的影響。