全球市場面臨轉型挑戰：AI新創崛起、科技股估值分歧、經濟數據引關注

人工智慧新創公司 Runway 的影片生成模型 Gen 4.5 在「Video Arena」測評中表現優異，超越 Google (GOOGL-US) 和 OpenAI，顯示小型團隊亦能與大型企業競爭，這一成就或將改變市場格局[1]。此外，投資人貝瑞對特斯拉 (TSLA-US) 的高估值提出質疑，指出其本益比高達209倍，遠超市場平均，並警告股東面臨持股稀釋風險，這反映出市場對科技股估值的分歧[2]。隨著AI技術的快速發展與傳統科技股的估值壓力，市場正面臨重大的轉型挑戰。

中國人工智慧新創公司深度求索 (DeepSeek) 推出的新型大型語言模型 DeepSeek-V3.2 和 DeepSeek-V3.2-Speciale，顯示出與 Google (GOOGL-US) 和 OpenAI 的競爭潛力，尤其在推理能力和工具操作上具備顯著進展，可能改變全球 AI 競爭格局[3]。同時，美國公債市場面臨企業債供給回升及日本公債殖利率上升的雙重壓力，10年期公債殖利率一度攀升至4.09%，顯示出市場對未來貨幣政策的高度關注[4]。這些動態不僅影響資本市場的流動性，也可能對全球經濟前景產生深遠影響，投資者需密切關注即將發布的美國製造業數據，以評估未來的市場走向。

美國與英國達成的「零關稅」協議將使英國新藥價格上調25%，此舉不僅反映了雙方在創新藥品研發上的合作意圖，也可能改變全球藥品市場的價格結構[5]。輝達以20億美元入股新思科技，顯示出其在AI領域的持續擴張，並強調計算密集型應用的未來發展潛力[6]。這兩項動態不僅顯示出科技與醫療產業的融合趨勢，也預示著未來市場競爭格局的變化，投資者需密切關注相關企業的策略調整及其對市場的影響。

美股在12月開局走弱，標普500指數因大型科技股及比特幣回落而暫停漲勢，市場情緒受到影響，尤其是比特幣跌破8.6萬美元，投資人對即將公布的經濟數據保持觀望[7]。同時，郭台銘長女所代表的鋐維及承鋒投資公司計畫轉讓5180張鴻海 (2317-TW) 的持股，交易金額約11.5億元，這一動作引發市場高度關注，顯示出家族成員的資本運作可能對股市情緒產生影響[8]。整體而言，市場風險偏好因多重因素而顯著降低，未來投資者需謹慎評估風險。

韓元貶值接近尾聲，摩根士丹利策略師James Lord指出，美國降息及南韓停止寬鬆政策將成為韓元回穩的關鍵因素，儘管短期內仍可能震盪，但貿易緊張緩和及政策轉折提升了其復甦的風險報酬[9]。日本可能停止對中國出口光阻劑的傳聞引發市場恐慌，因其在光阻劑市場的主導地位，若供應中斷將對中國半導體產業造成重大影響，尤其是中芯國際等大型晶圓廠[10]。這一系列變化顯示出全球供應鏈的脆弱性及各國政策的相互影響。

台達電 (2308-TW) 以每股 100 元收購晶睿 (3454-TW) 43.12% 股權，總金額約 37.33 億元，顯示出其對整合資源及提升決策效率的重視，尤其在面對全球市場挑戰時[11]。軟銀創辦人孫正義透露出售輝達 (NVDA-US) 股票的決定是為了加碼對 OpenAI 的投資，強調未來 AI 領域的收益潛力，反映出市場對 AI 技術的持續熱情[12]。這些動作不僅顯示出企業在科技轉型上的積極布局，也預示著未來資本市場對 AI 及相關產業的關注將持續升溫。