美股面臨裁員潮與供應鏈挑戰 投資者需謹慎應對市場波動

隨著AI技術的迅速發展，社會結構及就業市場面臨前所未有的挑戰。AI教父辛頓警告，科技巨頭的AI押注可能導致社會解體，並引發大量裁員潮。美國企業裁員數達15萬3074人，創20年新高[1]。在此背景下，貝瑞對AI股持看空態度，特別是輝達 (NVDA-US)，並轉向被低估的「便宜貨」，如lululemon (LULU-US)等。這些股票的下跌符合其捕捉市場錯誤定價的策略[2]。市場分析指出，AI的崛起不僅改變了企業運作模式，也可能加劇貧富差距，未來的發展將取決於技術掌控者的道德選擇，這使得投資者需謹慎評估風險與機會。

目前，DRAM供應緊縮對市場造成重大衝擊，輝達已停止向GPU板卡合作夥伴提供顯示記憶體，迫使合作夥伴自行採購，顯示出供應鏈的嚴峻挑戰[3]。此舉不僅影響大型廠商的採購策略，還對中小型廠商造成更大壓力，進一步推高顯示卡價格，預計將上漲超過10%[3]。同時，投資人麥可·貝瑞對科技巨頭的會計操作提出警告，指出這些公司透過延長資產折舊年限來虛增利潤，可能導致未來資產迅速過時，形成「AI殭屍資產」[4]。隨著市場對企業高估值的擔憂加劇，金融風險的潛在累積不容忽視，投資者需謹慎應對即將來臨的市場波動。

美股回撤約5%，引發市場對熊市的擔憂，但彭博社策略師Simon White指出，這僅是暫時性修正，因為美國財政部與聯準會的「雙重看跌期權」為市場提供了堅實支撐，流動性指標顯示熊市風險低[5]。同時，俄羅斯總統普丁表示美國提出的和平計畫可作為未來協議基礎，顯示出俄烏和談的積極信號，儘管雙方立場仍存在分歧[6]。在半導體領域，麥肯錫報告指出，自川普政府以來，近90%的外資流向美國，台積電在亞利桑那州的投資成為推動產能增長的關鍵[7]。然而，芝商所因資料中心故障暫停交易，影響全球期貨及外匯市場的流動性，可能扭曲價格發現過程，顯示市場在技術層面仍需加強[8]。整體而言，市場在流動性充沛的背景下，面對短期波動時應保持冷靜，並關注長期投資機會。