美股面臨AI裁員與供應鏈危機，投資者需謹慎應對市場波動

隨著AI技術的迅速發展，社會秩序及就業市場面臨前所未有的挑戰，AI教父辛頓警告，未來可能出現大規模裁員，富人與窮人之間的差距將進一步擴大。亞馬遜裁減3萬名員工及美國企業創下20年來最高裁員數字，反映出市場對人力資源的擔憂[1]。同時，貝瑞對AI股持看空態度，特別是輝達 (NVDA-US)，並轉向被低估的股票，如lululemon (LULU-US)等，顯示出他對市場錯誤定價的敏銳洞察[2]。這些動態顯示，投資者需謹慎應對AI帶來的結構性變化，並尋找潛在的投資機會。

在這一背景下，DRAM供應緊縮對市場造成重大衝擊，輝達已停止向GPU板卡合作夥伴提供顯示記憶體，迫使合作夥伴自行採購，顯示出供應鏈的脆弱性[3]。此舉不僅影響大型廠商的成本結構，更對中小型廠商造成更大壓力，因為他們在採購量及價格上無法與大型企業競爭。隨著超微考慮調整產品線，顯示卡價格將上漲10%以上，反映出DRAM市場的嚴峻情勢[3]。此外，投資人麥可·貝瑞對科技巨頭的會計操作提出警告，指出這些公司透過延長資產折舊年限來虛增利潤，可能導致資產迅速過時，形成「AI殭屍資產」[4]。這些現象顯示出市場在高估值下的脆弱性，金融風險正在逐步累積，投資者需謹慎應對未來的市場波動。

美股回撤約5%，引發市場對熊市的擔憂，但彭博社策略師Simon White指出，這僅是暫時性修正，因為美國財政部與聯準會的「雙重看跌期權」為市場提供了強勁支撐，流動性指標顯示熊市風險極低[5]。同時，俄烏和平談判出現積極信號，普丁表示美方提出的和平計畫可作為未來協議基礎，顯示地緣政治風險可能緩解[6]。在半導體領域，麥肯錫報告指出，自川普政府以來，近90%的外資流向美國，台積電在亞利桑那州的投資成為推動產能增長的關鍵，預計將創造大量就業機會[7]。然而，芝商所因資料中心故障暫停交易，影響全球期貨及外匯市場的流動性，可能扭曲價格發現過程，顯示市場在技術層面仍需加強[8]。整體而言，市場在流動性充沛的背景下，面對地緣政治與產業變遷的挑戰，仍需謹慎布局。