美股在AI挑戰與供應鏈困境中震盪，投資者需謹慎應對波動與機會

AI技術的迅速發展，社會結構及就業市場面臨前所未有的挑戰。AI教父辛頓警告，科技巨頭對AI的押注可能導致社會解體，並引發大規模裁員潮。美國企業裁員數創20年新高，顯示出初級白領職位的脆弱性[1]。在此背景下，投資者如貝瑞則對AI股持悲觀態度，轉而推薦被低估的「便宜貨」，如lululemon (LULU-US)及房利美 (FNMA-US)等，這些股票的下跌為長期投資提供了機會[2]。市場的動盪與AI的崛起交織，未來的投資策略需更謹慎，並考量技術進步對經濟結構的深遠影響。

在DRAM供應緊縮對市場造成重大衝擊的情況下，輝達已停止向GPU板卡合作夥伴提供顯示記憶體，迫使合作夥伴自行採購，顯示出供應鏈的脆弱性[3]。大型廠商面臨價格及供應挑戰，中小型廠商的生存壓力加大，超微已通知合作夥伴顯示卡價格將上漲10%以上，反映出DRAM市場的嚴峻情勢。另一方面，投資人麥可·貝瑞對科技巨頭的會計操作提出警告，指出這些公司透過延長資產折舊年限來虛增利潤，可能導致資產迅速過時，形成「AI殭屍資產」[4]。這些現象顯示出市場在高估值背景下的金融風險正在累積，投資者需謹慎應對未來的市場波動。

美股回撤約5%，引發市場對熊市的擔憂，但彭博社策略師Simon White指出，這只是暫時性修正，因為美國財政部與聯準會的「雙重看跌期權」為市場提供了堅實支撐，流動性指標顯示熊市風險低[5]。同時，俄羅斯總統普丁表示美國提出的和平計畫可作為未來協議的基礎，顯示出俄烏和談的積極信號，這可能對全球市場情緒產生影響[6]。在半導體領域，麥肯錫報告指出，自川普政府以來，近90%的外國直接投資流向美國，台積電在亞利桑那州的投資成為推動產能飆升的關鍵，預計將創造大量就業機會[7]。然而，芝商所因資料中心故障暫停交易，影響全球期貨及外匯市場的流動性，短暫的交易中斷可能會扭曲價格發現過程，顯示出市場在面對技術問題時的脆弱性[8]。綜合來看，市場在流動性充沛的背景下，雖然面臨短期波動，但長期基本面仍顯示出穩定的增長潛力。