台灣面臨能源轉型與AI熱潮：核電重啟與DRAM供應緊張影響市場動態

經濟部核定台電核電廠現況評估報告，顯示核二、三廠具備重啟可行性，計劃於2027年重啟，這將對台灣能源結構產生深遠影響[1]。輝達執行長黃仁勳訪台，推動矽光族群股價上漲，波若威股價漲停，單周漲幅達44.22%，顯示市場對AI算力及光通訊技術的熱情[2]。這兩大事件反映出台灣在能源轉型與科技創新上的雙重挑戰與機遇，未來將影響資本市場的投資策略與資源配置。

面對AI與伺服器需求的激增，DRAM市場正面臨供應緊張的局面，預計到2026年將出現至少6%的供應缺口，價格也將狂飆58%[3]。根據TrendForce的分析，伺服器市場將主導DRAM需求，並且高頻寬記憶體的佔比將達9.1%。儘管三星、SK海力士和美光等主要廠商積極擴產，但新增供應量有限，這使得SK海力士在第三季以403億美元的銷售額連續三季領跑全球市場，市占率達34.1%[4]。在價格上漲的背景下，市場競爭愈發激烈，未來DRAM市場的動態將持續受到關注。

來億 - KY (6890-TW) 在第三季淡季後，10月營收創新高，法人預計第四季將季增40%，挑戰單季純益5元，顯示其在全球訂單增長的強勁動能[5]。輝達 (NVDA-US) 創辦人黃仁勳訪台探望張忠謀，強調輝達在AI市場的獨特地位，並呼籲工程師整合AI技術，顯示出科技巨頭在面對市場挑戰時的應對策略[6]。這些動態反映出產業鏈的活力與創新，顯示未來市場的潛在成長機會。

華通 (2313-TW) 預計第四季營收將突破200億元，受益於蘋果iPhone 17系列熱賣及低軌道衛星應用，顯示出強勁的市場需求和獲利能力[7]。此外，2024年新成立的22檔股票型ETF平均報酬達16.4%，其中元大航太防衛科技 (00965-TW) 更是上漲超過50%，反映出AI及國防產業的強勁成長潛力[8]。隨著全球軍費上升及日本對科技投資的加碼，市場對於這些主題型ETF的信心持續增強，預示著未來將有更多資金流入相關領域，進一步推動整體股市的上揚。

美銀在最新報告中強調，隨著TPU技術的崛起，輝達 (NVDA-US)、博通 (AVGO-US) 和AMD等公司將成為市場的主要受益者，顯示出AI晶片市場的競爭格局正在發生變化，TPU的優勢可能挑戰傳統GPU的霸權地位。這一趨勢不僅反映了技術的快速演進，也顯示出投資者對於AI相關硬體的強烈信心，未來在數據處理和計算能力上的需求將持續增長，進一步推動相關企業的股價上揚。

摩根士丹利指出2026年將成為AI科技硬體的關鍵成長年，尤其是伺服器需求的激增將推動整體供應鏈的升級，特別是在PCB和高速互聯零件領域，具備整合能力的ODM廠商如廣達和富士康將受益顯著[11]。然而，穩定幣USDT的評級下調引發市場擔憂，專家警告其可能成為下個雷曼事件，因其超額抵押率低且主要儲備資產風險高，若出現折價恐慌，將可能引發美元流動性危機，成為加密貨幣史上最大清算事件[12]。這兩個趨勢顯示出科技與金融市場的脆弱性與機會並存，投資者需謹慎評估風險與潛在收益。