美股受中美貿易影響，印度股市創新高，金價持續上升

輝達 (NVDA-US) 失去中國最大買家字節跳動的事件，顯示出中美之間的科技與貿易緊張關係對全球AI產業的深遠影響。字節跳動因美國出口禁令無法使用輝達的高階GPU，導致其資料中心面臨無法部署的困境，這不僅使輝達在中國的市場份額驟降至近0%，也可能使其高性能晶片成為滯留資產[1]。此外，美國政府的財政問題也在加劇，負責任聯邦預算委員會（CRFB）指出，政府重啟後將累積多達3.4萬億美元的新借款，並面臨1.5萬億美元的赤字風險。這一系列財政挑戰若不解決，將使美國的財政穩定性受到威脅，進一步影響全球市場的信心[2]。這些因素共同促使市場重新評估科技股的投資價值，並可能重塑全球AI產業的權力格局。

摩根士丹利指出，儘管市場聚焦於輝達 (NVDA-US) 的GPU出貨量，但水資源危機卻可能成為AI產業的重大挑戰。預計到2028年，AI資料中心的水需求將達到1068億公升，這一需求的高度局部化使得擴張面臨困難，科技巨頭正積極尋求技術創新以降低水消耗[3]。另一方面，豐田汽車在10月的全球產量達到926,987輛，創下近兩年來的單月新高，顯示出北美市場對混動車的強勁需求。儘管美國高關稅影響仍在持續，這一增長反映出全球汽車市場的復甦潛力[4]。這兩個行業的發展趨勢顯示，資源管理與市場需求的變化將深刻影響未來的產業格局。

印度股市表現亮眼，Nifty 50 與孟買敏感指數創下歷史新高，主要受益於企業獲利復甦、減稅政策及低借貸成本的推動。摩根大通指出，若降息和減稅政策落實，Nifty 50 指數有望在2026年底達到30000點[5]。然而，科技公司如戴爾 (DELL-US) 和惠普的警告顯示，記憶體晶片供應短缺將推高成本，預計明年價格將上漲約50%[6][7]，這可能影響整體電子產品的價格結構。另一方面，高盛指出金價明年將上看4900美元，央行持續購金及地緣政治風險將成為市場的主要驅動力。若私人部門的多元化趨勢持續，金價將面臨上行風險[8]。綜合來看，印度股市的樂觀情緒與全球記憶體市場的供應挑戰形成鮮明對比，而金價的潛在上漲則顯示出投資者對避險資產的需求持續增強，未來市場動向值得密切關注。