美股持續攀升，AI投資熱潮與全球經濟挑戰交織影響市場前景

美股主要指數在26日開高，標普500與那斯達克連續四日上漲，顯示市場對聯準會12月降息的看法持樂觀態度，尤其在感恩節假期前，市場情緒明顯改善，技術面也支撐指數走高[1]。儘管初領失業金人數降至七個月低點，顯示勞動市場仍有韌性，但民眾對未來的信心卻在下降，55%的在職美國人擔心失業，反映出經濟前景的不確定性[2]。在此背景下，德意志銀行認為標普500將在2026年達到8000點，顯示出對未來市場的長期樂觀展望。然而，短期內勞動市場的挑戰仍需關注，特別是在大型企業裁員的情況下，未來的經濟政策走向將成為市場關注的焦點。

隨著科技業對AI晶片的投資熱潮，市場對潛在風險的關注也逐漸上升，尤其是英特爾 (INTC-US) 的擴廠失敗成為警示，顯示過度投資可能導致資本回報未達預期的泡沫風險[3]。儘管OpenAI和Meta的高層強調AI投資的重要性，投資人對此支出邏輯的懷疑逐漸上升，反映出市場對科技股的信心動搖。另一方面，沙烏地阿美石油公司 (Saudi Aramco) 正在啟動新一輪資產出售，選定花旗集團 (C-US) 協助其多億美元的股權交易，預計將吸引大型基礎建設基金的興趣，並可能在明年正式啟動出售程序[4]。這一系列動作顯示出全球資本市場在面對科技與能源領域的變化時，對於資本配置的謹慎態度，未來市場將持續關注這些行業的投資動向及其潛在風險。

國際局勢與市場動態交織影響，首先，美國特使威特科夫將於下周訪俄，與普丁討論烏克蘭和平計畫，俄方雖對部分內容持正面看法，但強調不會在關鍵議題上讓步，顯示出雙方在和平進程中的緊張與不確定性[5]。同時，英國內需股遭遇空頭潮，高盛報告指出，避險基金在政府即將公布增稅措施前，對英國企業的放空部位達到兩年來新高，反映出市場對英國經濟前景的悲觀情緒[6]。此外，美國中小型零售商因供應鏈混亂及關稅政策影響，庫存僅剩10%，面臨高破產風險，顯示出小企業在經濟環境不確定性下的脆弱性[7]。最後，義大利反壟斷機構擴大對Meta的調查，關注其WhatsApp新規可能對市場競爭造成的影響，若違法將面臨重罰，這反映出全球對科技巨頭市場行為的監管壓力日益加大[8]。整體而言，這些事件不僅影響各自市場的走向，也揭示了全球經濟與政治環境的複雜性。