韓美投資協議與中美貿易動態影響股市，AI潛力顯現數位資產風險升高

南韓共同民主黨提出《韓美戰略投資管理特別法案》，計劃設立「韓美戰略投資基金」，以落實韓美簽署的投資協議，南韓將向美國投資3500億美元，這不僅顯示出南韓對美國市場的重視，也有助於減輕企業對美出口的不確定性[1]。與此同時，美國總統川普與中國國家主席習近平的通話中，習近平已「大致同意」加快採購美國農產品，顯示中美貿易關係仍在調整中，尤其是在台灣問題引發的中日緊張局勢背景下，雙方對於稀土及關鍵礦物的出口許可也在積極協商[2]。這些動態反映出全球供應鏈的重組及各國在面對地緣政治風險時的策略調整，未來市場將持續關注這些政策對貿易流向及企業營運的影響。

根據OpenAI的最新分析，到2030年，ChatGPT的付費用戶將達到2.2億，年收入接近2000億美元，這將推高公司估值至5000億美元，超越埃克森美孚 (XOM-US)，顯示出人工智慧市場的潛力與成長動能[3]。同時，MSCI提議將「數位資產財庫公司」剔除出其全球可投資市場指數，這一舉措引發加密貨幣支持者與傳統金融機構的激烈對立，並可能對市場流動性造成負面影響，特別是對於持有大量數位資產的公司如MicroStrategy，若被剔除將面臨高達88億美元的拋售壓力[4]。這一系列動態顯示出科技與金融市場之間的緊張關係，投資者需謹慎評估數位資產的風險與機會。

阿里巴巴 (09988-HK)(BABA-US)在最新財報中雖然雲端業務和AI資本開支表現超出市場預期，但股價卻因投資人對電商業務的擔憂而轉跌超過2%。高盛指出，管理層對競爭加劇的警告使市場情緒轉向悲觀，顯示出即使在強勁的業務表現下，市場仍對未來的利潤波動感到不安[5]。同時，鎧俠 (Kioxia) 的大股東貝恩資本計畫拋售23億美元的持股，導致其股價一度暴跌12%，這一動作引發市場對AI企業估值的疑慮，顯示出在需求快速增長的背景下，市場對於企業基本面的信心仍然脆弱[6]。此外，川普政府在烏克蘭問題上的新動向，特使將赴莫斯科促進和平協議，顯示出美方在地緣政治上的靈活應對，並可能對全球市場情緒產生影響[7]。這些因素共同反映出當前市場在面對強勁業務表現與不確定性之間的矛盾，投資者需謹慎評估未來的市場走向。