經濟信心回升，股市走強；AI競爭加劇，晶片政策影響未來市場動向

國泰金控的經濟信心調查顯示，儘管民眾對未來經濟成長持樂觀態度，房市賣方意願卻持續縮減，反映出市場對房地產的冷淡情緒[1]。相對而言，股市風險偏好連續六周上升，顯示投資者對台股的信心增強，尤其在Fed降息背景下，民眾對股市的樂觀指數達30.9[1]。此外，南俊國際的股價因業績亮眼而受到關注，該公司10月營收創歷史新高，顯示出市場對成長股的偏好，並可能進一步推動投資者對股市的熱情[2]。整體而言，雖然房市面臨挑戰，但股市的強勁表現及消費意願的提升，顯示出經濟結構的轉變與資金流向的重心轉移。

Yardeni Research 指出標普 500 指數有望在年底達到 7,000 點，儘管市場對 AI 相關科技股的崩跌感到擔憂，並將看跌機率上調至 30%[3]。同時，中國A股上市公司回購活動顯著增加，回購金額達 6950 億元人民幣，創近五年新高，顯示企業對自身價值的認可及市場信心的提升[4]。這些動態反映出全球市場在面對不確定性時，仍有潛在的增長動能與穩定性。

隨著Alphabet推出的Gemini 3模型在智能指標上超越ChatGPT，該公司市值迅速攀升至3.44兆美元，逼近微軟的3.65兆美元，顯示出其在AI領域的強勁競爭力，微軟的市場地位面臨挑戰[5]。同時，美國商務部計畫批准向中東出售7萬顆先進AI晶片，顯示出美方政策的轉變，並在安全條款下防止技術外流至中國，這將進一步加劇全球AI市場的競爭格局[6]。市場分析師對微軟的評價分歧，反映出投資者對未來AI發展的不同看法，這可能影響其股價走勢及市場信心。

美國最近針對晶片出口的法案提出，旨在防止特定企業壟斷市場，尤其是針對華為的出口許可審核不一致問題，這將影響英特爾和高通等公司的競爭優勢[7]。同時，日本首次向美國出口「愛國者」攔截飛彈，顯示其武器出口政策的重大轉變，可能引發地區安全格局的變化[8]。這些動態不僅影響國際軍事合作，也可能對相關科技股如輝達和台積電的市場表現產生深遠影響。

輝達 (NVDA-US) 最新財報顯示其營收與獲利均超出市場預期，並對第四季展望表現強勁，進一步緩解了市場對AI泡沫的擔憂，顯示出AI基建需求的持續旺盛[9]。輝達執行長黃仁勳指出，市場對Blackwell晶片的需求超出預期，並強調全球正經歷CPU向GPU的轉變及生成式AI的興起，這些趨勢將成為未來增長的主要動力[10]。隨著輝達股價盤後一度上漲6.4%，並帶動台積電 ADR (TSM-US) 和其他科技股上漲超過3%，整體美股期指上揚，為亞洲市場開盤帶來正面影響，顯示投資者對AI行情的信心持續增強。

輝達近期在沙烏地阿拉伯建設大型資料中心的計畫，將部署約 60 萬顆輝達 GPU，並由馬斯克的 xAI 擔任首位客戶，顯示出該國在人工智慧基礎設施上的重大進展[11]。同時，白宮正積極遊說國會，試圖將限制對中國出口 AI 晶片的法案排除，這將對輝達等美國晶片製造商帶來利多，市場普遍認為輝達將成為主要受益者[12]。這些動態不僅反映出全球算力競賽的加速升溫，也顯示出美國在 AI 技術領域的戰略布局，未來將持續吸引資本流入相關產業。